AMREST [EAT]

W temacie do poczytania TUTAJ

Mam wrazenie, ze w Polsce jednak tak nie bedzie. Niestety McDonald's czy jakiekolwiek jedzenie poza domem dla ogromnej czesci spoleczenstwa to nadal "luksus".

widać, że to umówiona transakcja. dwa fundusze, które wychodzą w tym samym czasie może oznaczać, że coś śmierdzi...
widocznie nie ejmowaniachcą być kojarzone ze sposobem przejmowania Sfinksa.

Pioneer Pekao IM ma teraz poniżej 5 % tz że może teraz wywalać nie musząc informować
czy jak to z tym jest? wiecie ?

Dzisiejszy dzień jak na razie przeczy rekomendacjom pb.pl...
Obserwujemy dalej

skad wiadomosc o tym dlugu?..wiecej szczegolow mozna?
taki spadek ze jestem w szoku po przeczytanych opiniach na temat spolki

Ma być raport lada dzień, może nawet jutro, wtedy go od razu skomentuję. Ale już nawet na Q3 było widać rosnące zadłużenie. Co samo w sobie nie jest złe (albo nie było - dokąd kapitał obcy był tani i rolowalny w nieskończoność). Ale trzeba to oceniać w konkretnej sytuacji konkretnej spółki. Zobaczymy. A w KFC najlepsze są stripsy

jak przełożyli termin publikacji raportu to może próbują coś ukryć...
co do KFC to faktycznie stripsy są najlepsze, choć skrzydełkami też nie pogardzę...

KFC lubie na pikantnie a my tu gadu gadu a RSI 14...

Na ten raport czekałem. Bo grupa już jest tak wielka, że tam żadne mikrozarządzanie nie wchodzi w grę. Jest to krążownik, którego kapitan powinien być dalekowzrocznym strategiem, nie bać się złej pogody, ale unikać raf. Do takich kolosów świetnie sprawdzają się wskaźniki.
Ja na giełdzie nie mam żadnych sympatii czy antypatii, oceniam tylko wyniki. Po III kwartale AmRest bardzo mi się nie podobał, natomiast po IV struktura finansowa nieco się poprawiła. Ale ale, dalej mam te same zarzuty fundamentalne: za szeroka skala działania, za duża premia zapłacona w USA za knajpy działające na niemal zerowej rentowności. Do tego doszły wątpliwe etycznie manipulacje przy Sfinksie; ciekawe czy na tym kąsku sobie AmRest nie połamie ząbka, bo z tego co piszą w prasie, w śledztwo włączyła się ABW. Mogą wychodzić na jaw róóóóżne smaczki, bo gdzie ich nie ma.

Jedynym czynnikiem poprawiającym standing firmy była aprecjacja dolara do złotówki, przez co wyniki konsolidowane z USA zadziałały jak aspiryna. Taka połowiczna, bo operacyjna strata 8 mln to jest coś, co nie powinno dawać spać akcjonariuszom. Oczywiście wzrost sprzedaży jest imponujący, ale przypominam, że nie na tym polega budowanie wartości, żeby skupić z rynku resztki i skonsolidować pokazując rozwój. A tutaj na razie mamy coś w tym rodzaju. Zastanawiam się po co spółka tak prze w tym kierunku, mając bardzo dobry biznes w Polsce i niezgorszy w Czechach, kombinuje w Rosji i dokłada do nowego nabytku w Stanach. Nie wierzę, że prezes zbiera mile żeby wejść do HON Circle i mieć za darmo na lotnisku lożę VIPowską z whisky i orzeszkami ;)
A może jest to odkurzacz wyciągający pieniądze z naszego regionu, tak skonfigurowany żeby lokalnie nie przynosił zysków, tylko je transferował pod postacią opłat licencyjnych? Ten temat można rozwinąć po lekturze str. 20 raportu.

W tej chwili grupa jest zadłużona w bankach na 440 mln zł. Odsetki w IV kwartale wyniosły 10,5 mln zł i na to trzeba w pierwszym rzędzie zarobić. Nadal duże jest zadłużenie u dostawców, ale dodatkowo pojawiły się należności od odbiorców (których nie powinno być w firmie detalicznej) - to zarazem dobry sygnał (spadek ujemnego kapitału obrotowego) i zły (nie wiadomo o co chodzi z tą sprzedażą poza detalem).

W każdym razie, spółka wyrównuje lot i poprawia wskaźniki. Oby tak dalej, trzymam kciuki. Nie pytajcie tylko o wycenę, bo ona się tutaj nikomu nie spodoba (albo coś mi źle wychodzi) - mało trochę. Niechaj więc rosną jej zyski, a wszystko się wyrówna.