WatchDog napisał(a):Od strony fundamentalnej jest to uzasadnione
Po namyśle stwierdzam, że fundamentalnie jest to również błędne.
W dniu wypłaty dywidendy spółka zmniejszyła swoją wartość księgową, co zobaczymy dopiero po raporcie okresowym. Jednak już w dniu wypłaty "podrożała" wskaźnikiem C/WK, natomiast odcięcie powoduje, że na naszych oczach jednak "staniała".
Co więcej, licząc stopę zwrotu ze spółki z okresu obejmującego dywidendę, odcięcie ją zwiększa, dając papierową stopę zwrotu (bo wcześniejsza cena jest przeliczana w dół). Do tego chodzi faktyczny przelew na rachunek maklerski - tak więc od strony rentowności, ta operacja jest liczona podwójnie.
Podobnie z prawem poboru. Odcięcie kompensuje stopę zwrotu czyli fałszuje zwrot z akcji, bo równocześnie w portfelu pojawiają się pipki o cenie nabycia zero (cały kurs jest zyskiem) - więc liczone są one podwójnie.