Psychologia rynku - Analiza psychologii tłumu i jej znaczenie

Jak w temacie ... jak widzę nie ma takiego wątku, a szkoda.

Skupiamy się na analizie fundamentów, technice, wskaźnikach, informacjach.
W porządku.
To wszystko dociera do inwestorów na giełdzie. Oczywiście poziom informacji nie jest nigdy doskonały, różni inwestorzy dysponują różną ilością informacji.

... i co dalej ?

To co widzimy na arkuszach jest wynikową, która przechodzi wcześniej przez niezwykle ważny "katalizator", którym jest INTERPRETACJA docierających informacji do inwestorów, emocje i inne czysto psychologiczne uwarunkowania.

Czy zatem nie należy sobie zadać pytania - jak "tłum" w sensie "rynek" zinterpretuje docierające informacje ? Czy kanały przekazu informacji są na tyle szerokie, że możemy liczyć na to, że dociera ona do istotnej grupy inwestorów ?

Moim zdaniem na wyniki powodzenia danej, obranej strategii ma istotne znaczenie umiejętność oceny reakcji rynku / tłumu właśnie na podstawie analizy psychologicznej.

Inwestor podejmuje decyzje na podstawie własnej oceny, analizy, emocji, intuicji itd. Wszystko to są czynniki psychologiczne

Ciekawe co o tym sądzicie.

Nie zapominajmy, że Analiza Techniczna jest niczym innym jak właśnie analizą psychologii tłumu, przejawiającą się w powtarzalności wykresów akcji spółek.

Psychologia jest ważnym elementem sukcesu /lub porażki/ w inwestowaniu czy graniu. Gdzieś mi się nawet przewinęło, że jest to najważniejszy element. AT czy AF można się nauczyć ale jak poradzić sobie z najtrudniejszym przeciwnikiem jakiem jesteśmy my sami. Sam na sobie ale także na kolegach obserwuję różne zjawiska psychologiczne.
Praca nad samym sobą jest kluczem. Wiele ciekawych rzeczy można się dowiedzieć z książek - jest parę pozycji na rynku.

i granicach możliwości :)

Zwracam uwagę na bardzo ciekawe z poznawczego punktu widzenia 2 całkiem świeże przykłady świadczące o kluczowej roli psychologii jednostki a tym samym tłumu (składajacego się w moich przykładach z wielu takich jednostek); chodzi o PGNIG i PGE; kilka dni temu jak wiadomo, weszły do obrotu akcje PGE pracownicze w mega ilości które według analityków miały negatywnie wpłynąć na kurs. To samo było w lipcu z PGNIG. Otóż jak oba przykłady pokazują nic takiego nie nastapiło, nic sie nie zawaliło, ba , nawet lekkie wzrosty. Pytanie czemu przecietny posiadacz pracowniczych akcji jednej i drugiej firmy któremu z nieba spadło nagle kilkadziesiat tysiecy PLN nie zdecydował się na natychmiastowe skeszowanie tegoż prezentu, a czynią to nieliczni (po obrotach sadząc)? Wg. mnie kluczowe znaczenie miał tutaj mechanizm czesto opisywany w teorii inwestowania ale nie tylko; otóż ci ludzie jeszcze 2 miesiące temu (akcje mają przeciez od dawna) widzieli jedną akcję PGE wartą ponad 24PLN, policzyli sobie, wydali to w głowie i byli zajarani. W miedzyczasie nastapiło co nastąpiło, zjazd aż do 21,3 i wjazd akcji pracowniczych na poziomie ok. 21,6-22. Przecietny posiadacz akcji pracowniczych myśli sobie "o nie, straciłem 10%! Nie godze sie na to, czekam!". Nastapiło tzw. ksiegowanie mentalne które spowodowało że ów akcjonariusz poczuł że stracił (mimo że wcale niczego nie stracił, ba, nawet jakby sprzedał te akcje po 10PLN to i tak byłby nieźle zarobiony bo dostał je za darmo!) i wstrzymuje się. Z PGNIG było identycznie; obroty owszem wyzsze niz przecietnie w okresie po wprowadzeniu tych akcji (1lipca 2010) do obrotu, ale to nie były miliardy PLN a takie ilości trafiły do pracowników. Bardzo jestem ciekaw co by sie działo w analogicznej sytuacji gdyby całkiem niedawno analogiczne akcje były na swoich historycznych minimach a zaczełyby sie piąć do góry tuż przed wejściem "darmówki" (wiem, ciezko to sobie wyobrazić, ale załóżmy) - jestem przekonany że nastąpiłby duzo wiekszy ich wysyp bo ludzie poczuliby mentalnie zaksiegowany zysk. Te przykłady są o tyle ciekawe że mozna przy nich z uwagi na skalę zjawiska (ilość tych "jednostek") uważać je za miarodajne dla tych rozważań.

Zgadza się, tak to wynika z definicji, nie powinienem być może tutaj mieszać pojęć ale akurat tak mi się spodobało (jako początkującemu wiedzo-biorcy w tym zakresie) to określenie - "księgowania mentalnego" o którym ostatnio czytałem, a do tego pasowało mi do tego konkretnego przypadku który akurat mnie interesuje, że pozwoliłem sobie go użyć. Ludzie po prostu sobie zaksięgowali "zysk" w głowie i to ich sparaliżowało w znacznej większości i zniechęciło do sprzedaży (bo nagle sie zrobiło mniej niż było!) mimo iż jest to kupa kasy w zasadzie znikąd (mam nadzieję że żaden pracownik PGNIG lub PGE z "przydziału" tego nie czyta bo mógłby sie obrazic takim stwierdzeniem, jednak wiadomo że nie chodzi mi o zasługi tylko o fakt nagłego przypływu hipotetycznej, ale jakże praktycznej w ich głowach gotówki.

Generalnie zaryzykowałbym ogólniejsze twierdzenie że świadomość, stan ducha, emocje jednostki(=tłumu w przypadku giełdy) jest jednak kluczowym czynnikiem decydującym o podejmowanych krokach kupno-sprzedażowych a tym samym kursach i w konsekwencji indeksach. Nie ma żadnych racjonalnych przesłanek dla których po stwierdzeniu faktu wyższej sprzedaży o 0,5% hamburgerów od oczekiwań konsensusu analityków kurs MCDonalds rośnie o np. 3%; w tym wypadku faktyczny skutek dla wyników tej firmy jest znikomy w skali roku. Nie ma kompletnie żadnego sensownego wytłumaczenia dla faktu iż kurs CEZ sie zwala o 7% po tym jak ogłasza sie iż rząd (Czech) zastanawia się nad wprowadzeniem dodatkowych opłat ekologicznych w przeddzień wyborów do senatu; nie dość że to tylko projekt, to przed wyborami ogłoszony = mało prawdopodobny od strony przyszłej realizacji. Dalej- przykład wspomnianego wcześniej PGE; mamy info o szybkiej sprzedaży sporego pakietu przez SkarbP., kurs wali się o niemal 5% przy trzymającym sie dobrze szerokim rynku. Mało tego - po tym jak znana jest cena sprzedaży tegoż pakietu wartego kilka mldPLN kurs spada do niemal tegoż poziomu co jest kompletnie bezsensowne bo chcąc kupić taki pakiet na rynku popyt musiałby pogodzić sie z ceną sporo, wręcz zasadniczo wyższą ceną niż ówczesna. Tak więc to tylko i wyłącznie psychologia która wymieszana z grą (grają tak naprawdę i ci którzy myślą że tak robią i ci którym sie wydaje że "inwestują" długoterminowo - to pojęcie jest wg. mnie tylko przykrywką dla innej strategii tejże samej gry...). Oczywiście racjonalizm kursowy sie zdarza czasami w sytuacjach typu prognoza sprzedaży/wyników/wskaźników niespodziewanie poprawia się znacząco - to ma sens racjonalny o ile zachowane są stosowne proporcje info/reakcja. W większości jednak przypadków takiej zalezności jednak nie ma.

No i tu, v3nom, dotykamy ciekawej sprawy; mamy z jednej strony głowę myślącą o konkretnej spółce, jej kursie, spodziewanych spadkach/wzrostach, emocjacch z tym związanych, myślacą o tym co myslą...inni, a z drugiej ta sama głowa zmaga sie z takimiż samymi problemami szerokiego rynku ("zaraz sie z* wszystko, na bank, zwałka wisi w powietrzu!"...albo wręcz przeciwnie - "do końca roku do góry, wszystko na to wskazuje, czuję to, wydaje mi się, inni też tak sądzą, przecież piszą i mówia w tym CNBC eksperci jeden za drugim, no chyba cos w tym jest, przecież zawsze jest dobrze na koniec roku, przecież fundusze muszą sie wykazać, przecież rajdy św. mikołaja, przecież to i przecież tamto!..."). I teraz mamy nakaładanie sie na siebie tych dwóch płaszczyzn mentalnych w wyniku czego powstaje jakieś działanie - decyzja: kupuję, sprzedaję lub nic nie robię. A do tego jeszcze człowiekowi wrzucą jakąś kretyńska rekomendację i mimo że wiadomo że potrzebny do nich dystans, to jednak widzi ją i działa na podświadomość. No a po drugiej stronie spotykamy taką samą głowę ale jednak myślącą inaczej, jak tamta decyduje "sprzedaje" to ta mówi "kupuję!" lub odwrotnie...
Trzeba pamietać również o tym że oprócz tego że jest wiele podobieństw i można podzielić świat głów na obozy o pewnych cechach wspólnych, a zasadniczo dwa - ten co kupuje i ten co ta samą rzecz sprzedaje (czyli ci co myślą z grubsza że bedzie dobrze oraz ci myslą że , to jednak każda głowa jest inna i ma swoje własne cechy osobnicze. Dla przykładu z własnej obserwacji stwierdzam że jedna z moich jest wyjatkowa awersja do kupowania papieru znajdującego się w fazie po długiej fali wzrostowej; choćby nie wiem co przemawiało za dalszymi wzrostami, choćby nie wiem jakie perspektywy racjonalne za nimi przemawiały, choćby nie wiem jakie informacje sie pojawiały - wyjatkowo źle sie czuje mentalnie posiadając taki papier, i nawet gdy on rośnie dalej - czuje poważny podświadomy dyskomfort...No dobra, moze się troche zagalopowałem z tym zwierzaniem się , to sie bardziej nadaje na wątek "kozetka"...

No nie wiem,ale tak jakby sypnęli trochę w tamtym czasie...sorry za refleks,nie widziałem tegoż wpisu wtenczas...