Stopa wolna od ryzyka

Witam,
wyceniam spółkę wawel w swojej pracy. Jako , że nie funkcjonują obecnie bony skarbowe , to stopę wolną od ryzyka zaleca się wziąć z średniej rentowności obligacji skarbowych 5 lub 10 letnich. Pytanie od laika, skąd wziąć dane , na portalach typu bossa są notowania co kilka dni i nie pokrywają się z gotowymi wyliczeniami np kpmg dla roku 2012. Pytanie czy trzeba np rentowność wszystkich 10 cio latek dodawać i pózniej średnią arytmetyczna ?

Druga sprawa, spółka nie korzysta z kredytów inwestycyjnych. czyli wacc to powinno być 100% kosztu kapitału własnego? w raporcie bgż dla wawel z 2012 r. wyliczono że kkw = 10,2% wacc= 10,2 100 % kapitału własnego beta nie wiedzieć czemu 1 , premia rynkowa 5,5% proszę o wyjaśnienie bo się pogubiłem.

Nie uważasz, że ten koszt KO powinien być przynajmniej równy stopie inflacji? 1 % to trochę za mało.Mi beda wyszła 0,34 ale to dla okresu 2009-13. Czyli uwzględniłeś udział kko po koszcie 1% w wacc? zastanawiam się czy w ogóle go nie pominąć.

Bo lokaty mają ryzyko depozytariusza, a gwarancja BFG ma limit. Ponadto do szacowania stopy wolnej trzeba brać długoterminowe papiery skarbowe - 10 letnie, bo właśnie one oddają ryzyko bankructwa najlepiej.

Jeśli bardzo chcecie to mogę Wam podesłać na maila swoją pracę magisterką z wyceną relpolu. Jest tam z tego co pamiętam opisany sposób policzenia WACCka.

A poza tym średnią rentowność 10 letnich obligacji skarbowych można spokojnie znaleźć. Chyba nawet to będzie to, tak na szybko szukając: gpwcatalyst.pl/instrument?nazw...

znaleźć też można na stooq :)

Rentowność 52-tygodniowych bonów skarbowych.

Tak naprawdę może być różnie. Napisałem to jednak tak machinalnie, że wychodzi iż mam wbite w głowę. W USA jest używany bardzo powszechnie jako benchmark odsetek lub bezpiecznych inwestycji długoterminowych, a na poziomie akademickim wręcz dogmatycznie jako risk-free rate, np. w modelu dywidendowym


csinvesting.org/2012/10/18/val...
www.theintelligentinvestor.net...

A odpowiedź długa na główne pytanie:
people.stern.nyu.edu/adamodar/...