TRITON [TRI]

Ponieważ nikt jeszcze nie napisał nic o spółce,
rozpocznę wątek.

Spółka to typowy deweloper, co więcej inwestuje w segmencie apartamentów luksusowych.
Teoretycznie powinna być to wada w związku z kryzysem,
a jakimś cudem nie jest.

Zwrot z kapitału własnego (ROE) 24,16%, rating AAA

Jest tutaj chyba coś czego nie rozumiem.?

no właśnie nie rozumiem
jak w czasie kryzysu można zarabiać na sprzedaży
nieruchomości luksusowych :-)
ale jak widać można i to z dużą marżą. tym bardziej spólka godna zainteresowania.



Czyli chodzi o wykazywanie przychodów które faktycznie będą dopiero miały miejsce?

a to ciekawe, bo odnosiłem sprawę do LCCORP.
Czarnecki jakoś nie potrafił sprzedać luksusowych apartamentów w Sky Tower, w cenie 16k/m^2.

Być może niepotrzebnie uogólniłem to dla całego rynku.

opublikowali raport 3 razy mniejsze przychody rok do roku szczątkowy zysk 2600k
ujemne przepływy chyba to nie wygląda najlepiej...
Wodzu:) możesz rzucić okiem ?

Dopiero się teraz tutaj doczłapałem.
Spółka nie jest duża, co więcej, jak na dewelopera jest mikroskopijna. W "nieruchomościach inwestycyjnych" ma 12 mln zł. Zadłużenie w bankach wynosi 41 mln zł, reszta obciążeń bilansu to "zobowiązania handlowe i pozostałe" na 52 mln, niestety sporo większe od należności wynoszących 14 mln zł. Za to w zapasach stoi 212 mln zł. Nietypowy bilans jak na tę branżę, bo spółka ma bodaj jeden duży aktywny projekt i sama realizuje go w ramach grupy.
Proszę ocenić wyniki na tle informacji ze str. 17: uznawanie przychodów i związanych z nimi kosztów następuje w miarę sprzedaży lokali. Z jednej strony pozwala to wierzyć przychodom jako w miarę rzeczywistym (bo mogą być jeszcze rezygnacje), ale z drugiej, nie widzimy całkowitych kosztów ponoszonych przez spółkę, tylko te odpowiadające osiągniętym przychodom. Reszta np. leży na zapasach. Proszę też popatrzeć na -16 mln zł przepływów operacyjnych. Ja wyciągam taki wniosek, że z tego raportu nic nie wiemy o zyskowności, a jedynie możemy ocenić sytuację finansową i trendy w sprzedaży. Ta pierwsza jest bardzo dobra, spółka ma za co przetrwać jeszcze długi czas zastoju, a ta druga, wiemy jaka jest ogólnie: mieszkania nie idą tak jak powinny i czy jest się Tritonem, Polnordem, Gantem czy Marvipolem, problem dotyczy wszystkich. Podobno właśnie wtedy, gdy nikt nie wierzy w przyszłość, miny są marsowe i wieje chłodem, trafiają się okazje.

tak więc jest nas dwóch.

ogólnie na deweloperach zaczęła się korekta...
to i Triton spada. Ale rysuje mi się coś jakby ORGR, tyle
że linia szyi dopiero ~2,80 PLN.

to co miałem trzymam. na 2,80 jesli ORGR sie wyrysuje dokupię.

wykresu nie ma bo nie robiłem - rzuciłem okiem na stooq
ORGR troche koślawe ale może się wyrysuje.

może być. nie obrażę się na taki rozwój wypadków

To moze ja dwa grosze fundamentalnie (hmm,..."fundamentalnie"?). Ta spolka nazywala byla kiedys w latach 90-tych dostawca ciezarowek, potem w okolicach boom-u internetowego zmienila nazwe na 7bulls.com a branze na informatyczna, kilka lat potem w okolicach boom-u na deweloperke zorientowali sie ze maja cenny teren w Warszawie i zmienili profil na deweloperski. Moze ktos sie orientuje czy tym wciaz zarzadza ta sama ekipa? Jesli tak, to ja bym dawal tutaj b. duze dyskonto - sama historia tych zmian branz, ponad 10 lat na gieldzie i ani grosza wyplaconej dywidendy - to mnie odpycha. Z drugiej strony, jesli tam weszli jacys nowi ludzie to bylbym zainteresowany, aktywa w Warszawie maja zdecydowanie wartosc wieksza niz te 60mln (?) kapitalizacji, wiec moglaby byc tu powtorka z IB System - firmy z kuszacymi aktywami ale slamazarnie zarzadzanej za czasow prez. Kruszka (pamietacie "test WD"? :), do ktorej wszedl nowy zarzad i robi z niej sensowny papier.