Kapitał obcy - WACC

A ten wzór to podany jest w treści zadania, w książce czy też jest Twojego autorstwa? :)

Jeżeli masz tylko dane takie, która tutaj podałaś to na moje oko:

kapitał obcy = pasywa i kapitał własny

Należności krótkoterminowe są przecież w aktywach.

Mając wartość aktywów (aktywa = pasywa) i już wartość kapitału własnego i kapitału obcego to już wiadomo co robić.

Dla wielu osób niezwiązanych z finansami niezrozumiałe jest to, że koszt kapitału własnego jest bardzo często wyższy niż obcego, firmy po to wykorzystują finansowanie zewnętrzne żeby obniżyć właśnie WACCka no i szybciej się rozwijać.

Szacowanie kosztu kapitału własnego można zrobić na kilka sposobów ale znając zadania na finansach przedsiębiorstw o to już pewnie Cię nie proszą :P

Przepraszam najmocniej, ale dość późno już było.. oczywiście chodziło mi o Zobowiązania ;)
Nasz Pan wykładowca jest baaardzo ambitny i tego samego też wymaga od nas, tylko z racji tego, że studiuję zaocznie mam mało czasu żeby to wszystko ogarnąć. Do zrobienia mamy dużo więcej ale póki co muszę to rozgryźć ;).

I bardzo dziękuję za każdą podpowiedź ;)

Jak już wcześniej wspomniałam, moim zdaniem są to wszystkie zobowiązania, środki które jesteśmy komuś dłużni. Zrobiłam to w ten sposób, że od pasyw odjęłam kapitał własny i finał ;) nie będę kombinować, chociaż nie wiem jak na to spojrzy oceniający i co miał na myśli podając nam taki schemat.

Temat pracy to: Długoterminowe decyzje w zakresie finansów przedsiębiorstw. Miałby ktoś może jeszcze jakieś pomysły o czym mogę jeszcze napisać ? ;> Wszystko opiera się o sprawozdanie finansowej konkretnej firmy ;)

Jeżeli długoterminowe aspekty to na pewno spółka powinna utrzymywać taki poziom lewarowania żeby w przypadku pogorszenia się biznesu operacyjnego mieć poduszkę bezpieczeństwa. Lepiej rozwijać się nieco wolniej ale bezpieczniej.

To się wydaje niby oczywiste ale w czasach prosperity zarządzający firmami zbyt optymistycznie podchodzą do planów inwestycyjnych i w momencie dekoniunktury firmy, które się bardzo szybko rozwijały teraz bardzo szybko się zwijają, a w konsekwencji bankrutują.

W odniesieniu np. do firmy deweloperskich w czasach prosperity niektóre firmy robiły istne wyścigi po grunty po kosmicznych cenach... teraz wychodzi, że zdecydowanie przepłacali, wybudowanie mieszkań na tej ziemi w obecnej sytuacji jest zupełnie nie opłacalne, w konsekwencji sprzedaje się te mieszkania ze stratami, a w konsekwencji nie ma z czego spłacać kredytów na te grunty bo działalność operacyjna zupełnie siadła i jest mówiąc ogólnie dupa zbita.

Tak samo jak z firmami jest z osobami... idziesz do banku po kredyt hipoteczny, oni Ci wyliczają ile możesz dostać i bierzesz maksymalną wartość na xx lat. Dla mnie to szaleństwo bo przez xx często 20 czy 30 lat jest bardzo duże prawdopodobieństwo, że straci się pracę, zachoruję etc. etc.

Można wiele pisać, jest wiele książek ale dla mnie zawsze: cash is king.

Odnośnie kapitału obcego

Wzięłaś kredyt na 10 lat na mieszkanie na kwotę 100 tys. zł. oprocentowany na 5% - to jest zobowiązanie długoterminowe, jak zapewne wiesz długoterminowe to takie które jest do spłaty powyżej roku, za to, że wzięłaś ten kredyt to płacisz odsetki.

Wzięłaś kredyt na 10 miesięcy na meble na kwotę 20 tys. zł oprocentowany na 15% - to jest to zobowiązanie krótkoterminowe - bo musisz spłacić w terminie krótszym niż 1 rok. Od tego, że dostałaś ten kredyt też płacisz odsetki.

I z tego możesz obliczyć średni koszt kapitału obcego: (5%x100+15%*20)/(100+20)=6,67% I to jest średni koszt kapitału obcego.

O tym o czym wspomniał Watchdog:

Możesz kupić te meble, wziąć je do domu, ale sprzedawcy np. tak wpadłaś w oko, że zgodził się, że zapłacisz za nie dopiero za 10 miesięcy jak już będziesz miała kasę.

I wtedy masz zobowiązanie ale jest ono nieoprocentowane, a zatem to zobowiązanie nie jest brane do wyliczenia średniego kosztu kapitału obcego.

Odnośnie kapitału własnego.

Załóżmy, że masz 100 tys. zł To, że masz te pieniądze to też Cię kosztuje... Bo jak masz samą gotówkę i nic z nią nie robisz to wzrost cen towarów i usług (inflacja) powoduje, że za 2 lata możesz kupić przykładowo 20 kg ziemniaków,a teraz mogłabyś 25 kg kupić.

I teraz możesz obliczyć ile kosztuje Cię posiadanie tych pieniędzy. Tzn. nie jest to takie łatwe bo jeszcze wszędzie jest ryzyko, Twoje oczekiwania itd. itd. Jednego zadowoli 10% w skali roku innego dopiero 20%

Mając średni koszt kapitału obcego czyli to 6,67% i koszt kapitału własnego (który oblicza się na podstawie wielu, wielu czynników) możesz obliczyć w ten sam sposób WACCka co obliczyłaś średni koszt kapitału obcego. Ne zdziw się, że koszt kapitału własnego jest przeważnie wyższy niż koszt kapitału obcego. Dużo osób tego nie rozumie ale jest to normalne.

A te wszystkie koszty i kapitału własnego i kapitału obcego są zależne od wielu rzeczy np. decyzji Rady Polityki Pieniężnej dotyczących stóp procentowych. Te decyzje są zależne od projekcji inflacji, różnych wskaźników, ogólnej sytuacji gospodarczej w Polsce i nie tylko itd. itd.
W perspektywie średnioterminowej firma może kalkulować, że opłaca się zadłużyć w walucie obcej np. euro gdzie w strefie euro stopy procentowe są o wiele niższe niż w Polsce, a zatem trzeba mniej oddać pieniędzy bankowi, jednak występują ryzyko kursowe.

Dlatego właśnie ludzie, którzy brali kredyt hipoteczne we frankach szwajcarskich patrząc na osłabiającą się złotówkę prawie mdleli.

Wszystko zgoda nie chciałem już bardziej gmatwać.

Koszt utraconych korzyści, nie lubię fachowych określeń dla mnie to koszt alternatywny, o nazewnictwo nie warto się spierać wiadomo o co chodzi :)