Kris59

Oj, myślę że wielu z Was będzie zdziwionych przebiegiem oferty.

The price tag is towards the lower end of a 38 zloty to 46 zloty per share indicative price range, but at 40 zloty the offer was more than five times subscribed, a person with knowledge of the situation said.

Zdziwicie się pewnie też poziomem redukcji w małej transzy najprawdopodobniej zbliżonym do 90%.
Tak się po prostu robi dobre deale. Mogli sprzedać drożej zdecydowali, się puścić taniej żeby zrobić na rynku dobre wrażenie. Większość będzie pewnie zadowolona, oprócz funduszy, które odeszły z kwitkiem.

Pozwolę się nie zgodzić z większością ostatnich wypowiedzi.

1/ Skąd niby "wiemy", że popyt inwestorów indywidualnych był mały? O tym dowiemy się wtedy, gdy okaże się, jaka jest redukcja. To, że zmniejszyli pulę wcale nie oznacza, że był w tej transzy mały popyt. Często tak się dzieje przy IPO i zwykle oznacza to raczej, że popyt instytucji był duży i dla nich przesunięto więcej akcji.
A popyt instytucji mógł być duży, bo wbrew temu co pisali niektórzy, to że cena nie jest maksymalna, nie oznacza, że akcje "słabo się sprzedawały", jak ktoś wcześniej stwierdził. To że przy 46 było mało chętnych nie wyklucza tego, że przy 40 zł popyt mógł być duży. Zresztą z depeszy Reutersa sprzed 2 dni dokładnie wynika, że przy 40 zł popyt przekroczył maksymalną pulę akcji.

2/ Piszecie ciągle o tym "nawisie" podażowym. Po pierwsze powtarzam, że na 23 mln akcji dla wierzycieli też jest lock-up 180 dni, tak jak dla głównego akcjonariusza. Po drugie, dziwne wydają mi się wywody o tym, że 180 dni to taki krótki lockuup, że nikt teraz nie będzie chciał kupować, bo będzie się bał podaży za 6 miesięcy. Jak ktoś inwestuje długoterminowo, to chyba wszystko mu jedno, czy lockup jest na 180 czy na 365 dni? A raczej nigdy lockupy nie są dłuższe niż rok. Z kolei jak ktoś wchodzi na krótki okres, to 180 dni to dla niego bardzo długo. Myślę, że więcej tu jest waszych obaw i wyobraźeń, niż rzeczywistości. Przecież o tym wszystkim wiadomo było od początku, a mimo to akcje sprzedały się po te 40 zł i jak pisałem popyt był.

3/ Porównanie do Huuge jest nietrafne. Przy Huuuge lockup dotyczył tylko kilku głównych akcjonariuszy. Na otwarciu sypali inni - a było ich bardzo wielu. Tutaj na debiucie i w pierwszych miesiącach nie będzie takiego źródła podży.

Można dyskutować o tym, czy spółka jest drogo czy rozsądnie wyceniona, czy ma potencjał wzrostu itp. Ale dyskusje o tym, kto będzie chciał/nie chciał kupować/sprzedawać ze względu na to czy tamto to jałowe psychologizowanie i to mocno oderwane od rzeczywistości.

Podobne głosy, że za drogo - wycena z obłoków, było słychać w październiku przy wejściu Allegro. A debiut jaki był każdy pamięta, cena emisyjna 43zł, otwarcie 65zł, zamknięcie 70zł. Szczyt był osiągnięty dopiero na 12 sesji notowań ALE na 98zł. Także nie ma co narzekać na to, że ktoś wam nie sprzedał na promocji w IPO. Taki jest rynek, są napływy do funduszy to emisje idą drogo.

Redukcja zapisów w transzy inwestorów indywidualnych na poziomie około 92 proc.

Informację o liczbie akcji nowej emisji masz na stronie 1 prospektu - 871 500
Dotychczas wyemitowano 3 256 472 akcji.
Ale uwaga - zgodnie z aktualnymi uchwałami zarząd już ma prawo wyemitować jeszcze całkiem sporo akcji bez głosowania na walnym. Być może uchwałę podjęto oczekując w pierwszej chwili niższej ceny (zła wiadomość), albo zapewniając sobie łatwą drogę do pozyskania kolejnych środków (lekko negatywna wiadomość), co oznacza, że już wiemy, że emisja nie zaspakaja potrzeb do ewentualnej komercjalizacji.

Czy ktokolwiek z grona wyżej oceniających wycenę jako "kosmiczną" zadał sobie choć trochę trudu, by porównać, jak owa wycena ma się na tle bardzo nielicznej konkurencji?
Jeżeli tak, to podzielcie się proszę spostrzeżeniami. Chętnie przeczytam.

Czy jest możliwość aby kolega z zespołu SW przeanalizował prospekt (zakładam, że prośbę kieruję do Analityka Fundamentalnego :))?
Jeżeli tak, to na kiedy można się spodziewać analizy?

dzięki z góry.
Pozdrowienia

Właśnie zastanawiam się jak to interpretować. Z jednej strony chyba dobra informacja, stabilny akcjonariat itp. Z drugiej strony zastanawiam się czy jest możliwe, że te instytucje nabyły akcje w celu ich późniejszego "pożyczania" funduszom na shorty?



Chyba wolumen, obrót to był ponad 681 mln ;)

Z tego co znalazłem 7% akcji nie było objętych lockupem - niecałe 6 mln akcji. To chyba musi być główna przyczyna zwiększonej podaży. Biorąc pod uwagę, że pewnie nie wszystkie te akcje będą sprzedawane oraz to jakie były obroty na trzech ostatnich sesjach to wydaje mi się, że powoli sytuacja powinna się normalizować. No chyba, że coś jeszcze jest na rzeczy o czym nie wiemy.

Rozumiem, że IPO to klapa, rozmumiem że spółka wyceniona wysoko i rozumiem, że przejęcia mogą nie wyjść. Ale była stabilizacja - 166 mln, zakładam że już zjedzona więc ktoś musiał grać w drugą stronę bardzo mocno i to nie inwestorzy indywidualni.
Skoro więc to fundusze to muszą shortować w jakimś celu - tzn chcą odkupić niżej pewnie. Ale spółka powinna się zabezpieczyć umownie przed tym bo jednak prezes parę akcji też posiada a jego wiarygodność na rynku też coś jest warta.

Koszt odsetek to 2,6%, 500k na 7dni to aż 300zl, mam nadzieje że pomogłem :)
Huge zyskownym debiutem nie został, ale poczciwych lewarkow nie ma co demonizowac :D

Mało prawdopodobne. Nawet jak ktoś brał kredyt, to przy takiej redukcji i tak kupił za własne więc z tej strony nie ma presji.
Kredytowicze mają wyższy punkt wejścia (50 zł plus kilka zł na akcję jako koszty prowizji za udzielenie kredytu) więc to może nawet działać w drugą stronę - niektórzy mogą czekać i liczyć, że Huuuge jednak odbije i odrobią stratę.
Gorzej mają instytucjonalni, bo ci mają dużo większą ekspozycję.
Tak czy inaczej, Huuuge cock-up, silny opór na 50 zł i nawet jak sypanie się skończy, ciężko będzie przebić ten poziom.

ja dziś wysiadłem z tego pociągu. Strata niewielka - to będzie największe rozczarowane ipo tego roku.

No i mamy magiczny fixing który podciągnął kurs z -8% na -1%. Pytanie cytując klasyka ile to szczęście kosztowało i "wyjadło" ze 167 mln PLN które miała Ipopema na stabilizację kursu. Coś mi sie wydaje, że przy tych obrotach wszytskie środki już wykorzystali dla "przypudrowania" fatalnego debiutu i w poniedziałek może nas czekać powrót do bazy z 16:50 dziś albo nawet głębsze nurkowanie...

Cóż mam tylko nadzieję, że ludzie na lewarach jakoś się tu wybronią....

Czyli zapisy indywidualnych na ponad 2,76 mld - nieźle - więcej niż na Allegro.
Złote czasy na IPO, i zdaje się niewiele osób pamięta debiuty PGE, Energii, czy nawet Playway (tutaj akurat długofalowo się opłaciło, ale o energetyce szkoda mówić).

Kolega mnie uprzedził. Boś już rozliczył transakcję.

Przecież była podana wprost informacja, że książka popytu instytucji pokryła się pierwszego dnia po 50 zł w ciągu 1-2 godzin. Duża część popytu to na pewno zagranica.
To, że dla indywidualnych jest tylko 5% to minus pod kątem redukcji, ale plus pod kątem przewidywanego otwarcia, bo większość kupuje, aby sprzedać na debiucie.

To jest dokładnie to. Spółka pozyskuje dokładnie tyle kasy ile zakładała w Prospekcie.

Choć wydawałoby się, że to dobrze - to oczywiście obrywają indywidualni (jak zwykle), bo z naszej transzy zabierają te akcje i redukcja będzie jeszcze bardziej huuuuge.

Wg. zapisów w prospekcie intencją spółki było pozyskanie 150 mln dolarów z emisji DO 15 mln akcji. Ten cel udało się uzyskać przez mniejsze rozwodnienie akcjonariatu, co ma wydźwięk jedynie pozytywny. Wycena spółka staje się przez to jeszcze bardziej atrakcyjna.

Liczyłem, że dla indywidualnych zostanie przeznaczonych bliżej 10% całości oferty. Praktycznie cała oferty poszła do funduszy i raczej nie do polskich.

ja również życzę powodzenia , ale mnie też oferta ostatecznie nie przekonała.

ok, dzięki za sprostowanie, zasugerowałem się limitem zapisu wynoszącym 1 500 000 akcji

@robertkk Nie wprowadzaj w błąd. W prospekcie jest napisane:

"Intencją Spółki i Oferujących jest zaoferowanie Inwestorom Indywidualnym około 5-10% Akcji Oferowanych ostatecznie zaoferowanych w Ofercie. Inwestorom Indywidualnym przydzielane będą wyłącznie Nowe Akcje."

Wg definicji Akcje Oferowane to "Nowe Akcje i Akcje Sprzedawane" (skróty i definicje str. 317 prospektu).

Czyżby szykowały się pierwsze procesy?
https://stooq.pl/n/?f=1396138

I jak z tym mBankiem?

Jeden gość z parkietu zapisał się na 130k akcji a wy marzycie o 78% redukcji, ehhh optymiści

a jaką chciałbyś?
ja myślę ze 78%