longterm

Polemika może kształcić ???
XTB od 2022 roku sie nie rozwija - PRAWDA czy FAŁSz ???
I kw 2022 zysk netto 252 mln
II kw 2022 zysk netto 227 mln
III kw 2022 zysk netto 236 mln

Przychody około 400mln. Tylko nachalnym marketingiem XTB utrzymuje pozycje z 2022 roku. Pozyskani klienci zastepują starych którzy jak szybko sie pojawiają - tak szybko znikaja.... co nalezy podkreslić obecnie im sie to udaje wiec model biznesowy sie sprawdza.

Widziałem we frankfurcie na menem akcję markettingowa XTB - to chyba była kulminacja - miasto wygladalo w ten sposób ze można było miec wrażenie ze jest kampania wyborcza i na jakies stanowisko kandyduje Ibrahimowic....

Dziwne, że jeszcze tematu nie podjęli w "Uwadze" i w "Sprawie dla reportera" :)
Ależ tym bankom wadzi XTB.

Mnie wcale nie dziwią te komentarze rozczarowanych wynikami. Chyba większość zaangażowanych w akcje xtb oczekiwałaby chociaż niewielkiej monetyzacji tak dużego wzrostu klientów. Tymczasem tego nie widać. Chyba, że uznamy za to pewną stabilizację wyników kwartalnych. Ale klientów przybywa a zyski, którymi firma ma się dzielić z akcjonariuszami już niekoniecznie. I to jest rozczarowujące.

Spodziewam się słabszego 2025 bo, cytat: łączne koszty działalności operacyjnej mogą w tym roku kształtować się na poziomie wyższym nawet o ok. 40 proc. r/r, a koszty marketingu mogą wzrosnąć o ok. 80 proc. r/r w związku z planami pozyskiwania najmniej 150-210 tys. nowych klientów kwartalnie. I dalej, cytat: Spadł wolumen obrotu w lotach oraz rentowność na lota. Ten drugi wskaźnik jeszcze na koniec 2023 r. wynosił 338 zł na lota, a w pierwszym kwartale 2024 r. było to nawet 364 zł na lota. W najnowszym raporcie XTB pokazało, że rentowność na lota spadła z 289 zł w III kwartale do 281 zł w Q4 IV. Ludzie zakładają RM bo do 100k euro obrotu nie ma prowizji. Na kontach IKE obroty będą jeszcze mniejsze. XTB zarabia na CFD, czyli hazardzistach, a ci byli ostatnio coraz mniej aktywni. Hazardziści co do zasady częściej grają wzrosty, a giełdy ostatnio rosną, być może będzie jakiś przełom na Ukrainie. Nie wiem kiedy XTB ruszy z marketingiem w Brazylii i Indonezji. A zyski z tego mają się pojawić dopiero w 2026. Ja podtrzymuję to co napisałem wcześniej, tj. słabszy 2025 r. i być może poprawa w 2026 r. Pozostaje czekać na kolejne raporty.

I skąd założenie, że zwiększony marketing zawsze przynosi wyższe dochody ? Ja w komentarzach do wyników za Q4 widzę taki tekst: Na spadającą rentowność, zwracają uwagę w pierwszych komentarzach analitycy. Widać też wyraźny wzrost wydatków na marketing. W IV kwartale było to aż 114,16 mln zł ( 65,3 proc. rdr.). Czyli wydatki na marketing rdr w górę o 65.3%, a zysk netto rdr w dół o ok. 20%, tj. z 245 mln zł na 192.6 mln zł.

Jest pierwsza rekomendacja "sprzedaj" dla XTB od DM mBanku: www.stockwatch.pl/wiadomosci/a...

Oparta głównie o niższą "kaloryczność" klientów (mniej transakcji na CFD na klienta), wyższe wydatki marketingowe oraz obawy, że nowe wysokomarżowe produkty (opcje i krypto) nie wejdą do oferty w tym roku.

W sumie ciekawe, że rekomendacja negatywna, mimo ceny docelowej na poziomie 74 zł, czyli wyższej od obecnego kursu o prawie 15%.

Mnie w przedstawianym tutaj lukrowanym obrazie XTB dwie rzeczy niepokoją. Pierwsza kwestia odnosi się do lekkomyślnego, moim zdaniem, szafowania zasobami. Druga jest bardziej istotna i dotyczy ryzyka politycznego związanego z działalnością w Polsce.

Zupełnie niezrozumiały jest dla mnie pomysł ekspansji zamorskiej XTB w Indonezji (już w roku 2025) i Brazylii. Plan wejścia do obu krajów przedstawiany jest niczym wyprawa Argonautów po złote runo. W rzeczywistości jednak to próba zaistnienia na całkowicie różnych pod względem kulturowym i gospodarczym rynkach. Już sama różnica czasu daje wiele do zrozumienia. Gdy w Warszawie jest godz. 9. to w Indonezji jest godz. 16 lub 17. To nie ZEA, gdzie wspólne okienko pracy wynosi 5-6 godzin. Tutaj zaczynasz pracować w Warszawie jako programista XTB, tam swoją pracę kończy właśnie manager, z którym akurat miałeś coś wyjaśnić odnośnie oferty. Nie da się tak tego po prostu zgrać. Jeszcze poważniejszy problem w Indonezji stanowią potencjalni klienci XTB. Przecież większość tamtejszych młodych mężczyzn (a to podstawowa grupa docelowa XTB) w zasadzie nie dysponuje innym majątkiem niż skuter za 500 USD i smartfon za 100 USD. Ich celem biznesowym nie jest gra w kontrakty na różnice (CFD), lecz dostanie się na budowę w Malezji, bo Singapur już dawno jest zajęty. Oni raczej nie myślą o spekulacji giełdowej, bo zwyczajnie nie mają na nią pieniędzy. Oczywiście XTB może tam zdobyć wielu potencjalnych klientów, którzy otworzą konto u naszego brokera. Z pewnością otwieranie tam nawet kilkanaście-kilkadziesiąt tysięcy kont miesięcznie nie będzie żadnym problemem dla firmy. Problemy zaczną się jednak zaraz przy pierwszych transakcjach, jak się okaże, że środki na nie zostały pozyskane przez klientów z kradzionych kart kredytowych (sam znam jedną polską firmę, która sprzedała swego czasu do Indonezji kilkadziesiąt sztuk swoich produktów – każdy detaliczny zakup był dokonany na kradzioną kartę). Dla mnie tego rodzaju ekspansja jest zbyt wczesna i niepotrzebna, gdyż traci się wiele zasobów, które można byłoby zainwestować na innych bardziej zamożnych rynkach (sam się zastanawiam, ile może np. kosztować takie tłumaczenie na bahasa indonesia).

Druga kwestia jest poważniejsza, bo dotyczy najważniejszego rynku dla XTB czyli Polski. W swojej działalności marketingowej nasz broker ma tendencję do sponsorowania przede wszystkim wydarzeń i audycji prawicowego internetu (Kanał Zero, Good Times-Bad Times itp.). Jest to z ekonomicznego punktu widzenia jak najbardziej słuszna strategia. To Krzysztof Stanowski czy Sławomir Mentzen są bohaterami dzisiejszych dwudziesto-trzydziestoletnich mężczyzn. Nie ma się co temu dziwić, obaj mają gadane, obaj są dorobieni, obaj są przykładami selfmademanów, w których ślady z chęcią pójdzie większość młodych mężczyzn, więc czemu nie kojarzyć swojej reklamy z takimi osobami. Tylko ten kij ma drugi koniec. Przy obecnej polaryzacji polskiej sceny politycznej, nietrudno sobie wyobrazić sytuację, w której potencjalny przyszły minister sprawiedliwości, a na pewno zausznik Donalda Tuska (Roman Giertych), skojarzy, że jednym z największych, jeśli nie największym, reklamodawcą na Kanale Zero Stanowskiego jest XTB. Czyż rozpoczęcie debaty nad zaostrzeniem prawa w zakresie reklamy kontraktów CFD nie będzie w tym przypadku odpowiedzią na potrzebę ochrony społeczeństwa przed niebezpieczeństwem spekulacji na własną odpowiedzialność? Już widzę na konferencji prasowej Romana Giertycha w otoczeniu jednego czy drugiego hazardzisty, który przegrał w XTB dom czy szczęście swoje i swojej rodziny (takie osoby niestety są). Byłaby to piękna zemsta Pana Romana na Krzysztofie Stanowskim za wszystkie te ostatnie starcia na X (Twitterze) i poza nim, bo w ten sposób ten drugi straciłby istotną część swoich dochodów. I może nic by z tego ostatecznie nie wyszło, bo i nie miałoby z tego wyjść, ale kurs XTB zaliczyłby w takiej sytuacji znacznie większe tąpnięcie niż w poprzednim tygodniu. Wydaje mi się, że i tego ryzyka Prezes i Zarząd XTB póki co nie dostrzegają.

Śmieszne jest to że na innych spólkach dyskusja o potencjalnym ryzyku dla spółki i wyceny przebiega w normalny sposób a na XTB jak sie o jakimkolwiek wspomni to nagle jest wielkie oburzenie i atak że sie o tym wspomina. To że KNF pozwoliła na wypłatę 75% nie oznacza że XTB to wypłaci bo tak jak było powiedziane będą potrzebowali masy gotówki na wyadtki marketingowe - rozumiem że zarabiają cały czas ale musza utrzymywać odpowiedni poziom gotówki plus wydawać na kampanie.

Ale tutaj pudrowanie na siłę wyników. Co z tego, że tyle nowych klientów skoro w ogóle nie przekłada się to na zyskowność? I skąd gwarancje, że kiedykolwiek się przełoży? Myślenie życzeniowe, a fakty są takie, że wygląda, że większość tych nowych userów przyszło raz na rok uzupełnić za darmo limit IKE i nic więcej.

Na ten moment brak możliwości transferu z innych IKE (ma być w przyszłości) oraz utrzymanie opłaty za przewalutowanie (tu się raczej nic nie zmieni). Oferta ciekawa, ale nie jest to żaden game-changer na rynku maklerskich IKE.

Tylko wciąż to nie tłumaczy dlaczego duży kapitał widzi ryzyko dla XTB a nie widzi go dla innych brokerów działających w tym segmencie na tym samym rynku.

Taa, co to zmienia? Reklamy już dawno dotyczą innych aspektów ich działalności, a dodatkowe regulacje tylko uderzają w klientów. Brak edukacji czy wersji demo, nie poprawi wyników inwestorów. Ba, będzie więcej baranów, a bądźmy szczerzy, ale aktualnie 30% osób zarabia i to nie jest mało. Jaki hazard czy totolotek takie szanse daje? Natomiast ludzie będą stale szukać instrumentów, dzięki którym mogą lepiej zarobić, bo przecież nie inwestując na polskim bananie.
Za to jak KNF taki ruchawy, a jak miał przyklepać skup akcji XTB, to przez kilka miesięcy nie mogli wydać decyzji. Podobnie wałki na akcjach, to po 10 latach rozstrzygają. Taki nadzór, to niech lepiej siedzi cicho i nie podcina fajnego biznesu.

Mnie ciekawi czy wejście z nowym produktem ruszy kursem w górę.
Jeszcze ciekawszą kwestią będzie to co to będzie?
IKE?
Ostatnio przenosząc IKZE z mBank, notariuszka stwierdziła, że nagminne ostatnio uwierzytelniają podpisy osób uciekających z mBank'u.
Ciekawe jaka jest realna skala migracji z powodu podniesienia opłat i czy na przyszłość XTB wprowadzając choćby prowizję od transakcji nie straci na atrakcyjności??

Dało mi to do myślenia. Jeśli nadejdą spokojniejsze czasy to transakcji może być mniej i XTB zamiast się rozwijać zacznie się zwijać.

wyniki bardzo eleganckie i zaprzeczające tezie o 1 off. 3Q tez zaczal sie bardzo dynamicznie, wiec jest duza szansa na utrzymanie poziomu przychodow i marz, czyli jest realna szansa na 1 mld PLN EBITDA rocznie i okolo 800 mln PLN zysku netto. dywidenda za 2022 5 PLN/akcje to minimum.

przy tym poziomie gotowki i EBITDA obecna wycena jest parodia.

troche smiesznie by bylo, gdyby oglosili zmiane strategii w kierunku gamedev - w koncu ich konto demo na xstation do tego sluzy, a jakies mini-gierki free2play mogliby za drobne zrobic. ale w sumie czemu nie, jesli pojawialaby sie wycena 30-40 mld PLN...

no wlasnie fajnie jakby poza wrzuceniem danych ktos dodal jakis komentarz do tego. Z tego co wygooglowalem to procent zyskownych transakcji klientow wzrosl na wiekszosci produktow w stosunku do Q3 - wiec to by przemawialo za gorszym wynikiem dla XTB. Tyle ze to tylko jedna ze zmiennych.

a do kiedy KNF ma opublikować ten raport , jest jakiś deadline ?

ale popłyneli.. nawet kapitał stracili...

kancelariagarlacz.pl/the-winne...

Nie chce mi się szukać przykładów (wybaczcie), ale w 2008 r. podczas bessy spadki po kilkanaście lub wysokie one digit to była norma na wielu walorach... Oczywiście post do skasowania podobnie jak pozostałe nie dotyczące tematu :)

Są jakieś "shorty" na Mercatora?

Szczerze mówiąc zastanawiam się, ile jest prawdy w tym stwierdzeniu. OFE miały według oficjalnych danych bardzo mało akcji MRC na początku 2021 roku, nie wiadomo, ile łącznie miało TFI. Uważam, że od dawna udział drobnego i spekulacyjnego kapitału jest znacznie większy niż w innych spółkach WIG20 / MWIG40, o czym świadczą wysokie wolumeny obrotów względem FF.

Zupełnie obca mi spółka, ale się wypowiem
Zasadniczo spojrzałem na wykres i dokleiłem to z przewidywaniami końca pandemii. To co wydarzyło się dziś na wykresie to zjazd do górnego przedziału luki z lipca.
Luka z lipca to prawie 100zł. Jak ten poziom padnie, czyli 256zł to niżej jest PRZEPAŚĆ!

W nosie mam tą spółkę bo ona i jej podobne zaczęły spadać już w zeszłym roku i to było widać jak na dłoni. To co mnie boli to fakt obecności tej spółki we wigu20. To jest kolejna spółka która ciągnie główny WIG GPW w dół....

Spada jakby firma miała stratę, a przecież wykręcili super wynik za ostatni kwartał.

Firma bez długów z gotówką na koncie. Świat mnie ciągle zadziwia.

Tak, wyniki za 1q20 względem choćby 2-4q20, gdy zmienność w twoim błędnym rozumowaniu była wyższa:) Ale ja się poddaje, skoro nadal nie widzisz, dlaczego tyle zarobili w 1q20. Gdybyśmy dzisiaj mieli wydarzenie na miarę marca 2020, to biorąc pod uwagę obecna bazę klientów, zapewne mogliby zarobić i 400-500 milionow za jeden kwartał, ale bez takiego wydarzenia, a ze zmiennością w twojej interpretacji, a więc gora-dol-gora-dol w zależności od dnia, to jest niewykonalne. Nie brnij.

No to już wiemy co na bananowej myślą o spółkach płacących dywidendę - okazja żeby skasować krótkoterminowy proficik i uciec na jakiś balon ;)

Kto to widział trzymać akcje do dnia dywidendy, jeszcze by ktoś się wysypał przede mną

Kolejny webinar czy tam czat i kolejna w mojej ocenie porażka Żyznowskiego.

Rozliczenie skupu 2/3 kwartał ?!?! Kogo oni chcą nabrać.

Poza tym jak zawsze zero konkretów.

Trafiło się ślepej kurze covid'owe ziarno...

Z resztą zachowanie kursu dziś mówi o tym, co myśli rynek na ten temat...

Tylko pytanie czy będzie maksymalny limit zapisu. Bo jak nie to kiepsko to widzę.

Brakuje troche momentum... ale dopoki nie spadnie ponizej 365 jest ok
Moze jutro prezes cos ciekawego powie... brakuje impulsu do wyjscia powyzej...

Skup to nie dywidenda i odwrotnie... mozna sie sprzeczac co jest lepsze, podatkowo pewnie skup, ale imo tak subiektywnie to w tym przypadku lepsza byla by dywidenda - optymalnie 20% zysku i reszte zainwestowac...

A dlaczego nie skup !?
Cena jest imo zbyt wysoka... przy takim kursie skupia max 5-6% akcji...Zalozmy skupia 600 tys akcji
Wszystkich akcji jest 10,6 mln..
Umorza 600 tys - zostanie 10 mln akcji... nie widze zadnej korzysci... wskazniki nawet nie drgna, bo najwyzszy poziom wynikow spolka ma juz za soba...

Podrzucam dla zainteresowanych

www.financemagnates.com/forex/...

Moje wnioski i stanowisko co do wyceny spółki są znane, lub łatwo się domyślić. Ale naprawdę C/Z tak jak się go podaje na przykład na stronie GPW jest niewiele wartym wskaźnikiem i rynek (podmioty profesjonalne) na niego nie patrzy. Niby rękawice Mercatora są trendy, a mimo wszystko wycena jest jaka jest. Po premierze Wiedźmina wskaźnik CD projektu tez notował podobne poziomy. Tak się dzieje w spółkach, gdzie oczekiwany jest spadek wyników. Po prostu. Nie ma anu właściwego C/Z dla spółki, ani dla sektora, ani dla rynku.

Żeby "złapać" wartość należy patrzeć na cały wektor przyszłych wyników. Pewnym uproszczeniem, które także może zawieść jest patrzenie z zyskiem w przód, ale patrzenie na wskaźnik obecny jest naprawdę słabym pomysłem.

BTW, z badań jakie robiłem w 2009 r. na dużych spółkach wynika, że średni C/Z jest niski tuż przed szczytem hossy, natomiast najwyższy przed dołkiem bessy. Oczywiście im mniejsze spółki bierzemy pod uwagę i im większy napływ pieniądza na rynek (nowy narybek, wpływy do funduszy) to takich jasnych wniosków wyciągać nie można, ale mówimy wtedy o ekstremalnym przewartościowaniu.

Spółki z sektora gamingowego nie są jednolite. Są podmioty wycenione optymalnie, nawet może zaryzykuję tezę, że część tanich, są przewartościowane, w szczególności... małe. Z jednej strony te małe są przedmiotem zainteresowania ulicy, z drugiej najczęściej nie mają płynności i ciężko mówić o efektywnej wycenie. Pod względem teraźniejszych wskaźników gaming może wydawać się drogi, ale pod względem przyszłych oczekiwanych sprawa nie jest już oczywista. Taki CD Projekt od 3 lat ma wskaźnik powyżej 100. Ale jeśli CP odniósłby oczekiwany sukces to spółka byłaby przewartościowana i kurs także spadł? Wątpię. W przypadku CP rynek dyskontował to, co zarząd pokazał w programie motywacyjnym, czyli 1,5 mld powtarzalnego, średniego zysku netto.

Uczynię to natychmiast jak spółka skoryguje dane w opublikowanym w kanale ESPI komunikacie, bo podana liczba pochodzi z podziału wartości podanych z raportu. StockWatch nie jest od tego aby nasze dane, uwagi, wnioski współgrały z przekazami prezesów. Jest miejscem publikacji niezależnych analiz.


Moja odpowiedź nie była lekceważąca i przede wszystkim nie było takiej intencji. Dość dokładnie przedstawiłem swoje stanowisko. Jeśli zaś chodzi o zakres i jakość analiz to jest taki aby zdaniem analityka oddawał pełnię obrazu i najważniejsze informacje. Na kształt omówienia nie mają wpływu ani odbiorcy, ani prezesi, bo na tym polega niezależność. Jak kupujesz gazetę to dzwonisz do redaktora, że nie umieścił jakiś detali? Jak w domu maklerskim dostajesz rekomendację to to żądasz od analityka żeby zmienił jej treść, bo Ty uważasz inaczej? No raczej nie. Mimo wszystko wykazuję pewną elastyczność. Do sugestii zmian w serwisie mamy nawet odpowiedni wątek. Ba, napisałem przecież, że może warto jednak było napisać informację o liczbie klientów i mojej ocenie tej liczby... Prosiłbym jednak o odrobinę więcej zrozumienia dla drugiej strony. Analizy w SW nie są robione pod konkretnego użytkownika, tylko pod dużą grupę która ma bardzo różne oczekiwania i je wszystkie staram się uwzględniać, choć to niemożliwe bo są ze sobą sprzeczne.


Chciałbym się także odnieść do powyższej kwestii. Posiadanie sympatii do spółki to dla mnie jest dyskwalifikacja niezależności, bo narzuca bias. Krytycyzm w stosunku do informacji czy jak to nazywasz spółek to wynik doświadczenia. Każdą wątpliwość należy rozstrzygać na niekorzyść spółki, bo tylko wtedy można znaleźć prawdziwe okazje. Nie mówię tutaj o zarobku, bo ale stosunku ewentualnego zarobki do ryzyka. W innych miejscach w sieci jest tak, że jak jakiś partner posiada akcje danej spółki to pisze się tylko dobrze. U nas, odwrotnie. Jak WatchDog był prezesem RN 11bit to wylewała się fala hejtu, właśnie za krytycyzm.

Na tym zakończę temat, bo powiedziałem w nim już wszystko. Nasz styl może się nie podobać, jestem tego świadom, ale dotychczasowy rozwój serwisu wskazuje, ze raczej idziemy we właściwym kierunku, a ja dodatkowo mogę codziennie rano stanąć przed lustrem i na siebie patrzeć.

Model biznesowy firmy forexowej polega na:
- MM - czyli coś co większość kojarzy i tu sa 2 składniki przychodów XTB: spread (najłatwiejszy pieniądz) i zmiana wyceny. Czyli sprawa jest taka, ze jak klient otworzy 1 long np na Nasdaq to DM ma 1 shorta na Nasdaq. A więc logiczne jest, że najlepiej dla XTB jeśli klienci handlują dużo na jak najmniejszej liczbie instrumentów. Przykład: w przypadku gdy 100 klientów otworzy 200 longów na Nasdaq i jednocześnie kolejne 100 klientów otworzy 190 shortów na Nasdaq to expozycja XTB jest tylko 10 shortów na Nasdaq - klienci wzajemnie zabezpieczają ekspozycję XTB. To lepsze, gdyż w innym wypadku jeśli XTB nie chce mieć ekspozycji rynkowej to samemu musi otworzyć long u innego liquidity providera i tym samym.... ponieść koszt spreadu.
- coś ala pośrednictwo - tu zgoda, przychodem jest tylko spread. Natomiast chętnie zobaczę dane, które cokolwiek o tym mówią, a nie tylko "moim zdaniem to większość". Raczej wątpię, choć przyznam, że nie chce mi się zagłębiać w sprawozdanie XTB, że to publiczna dana. Z doświadczenia mogę powiedzieć, że takie dane są liczone wewnętrznie. Nie podejrzewam więc, że ktoś tu posługuje się niepublicznymi informacjami :)

Wracając jednak do MM:
- skąd niby dane, że większość przychodu to spread ? A tym samym nie MM, skoro sam potwierdziłeś, w tym samym wpisie, że większość wyniku w 1Q20 to wynik na.... zmianie ekspozycji XTB
- Jest też coś takiego jak wymogi kapitałowe, które XTB musi spełniać jako, że jest pod nadzorem KNF - to jest powód hedgowania, jeden z. Ważny o tyle, że ogranicza "z góry" możliwą ekspozycję.
- skąd niby twierdzenie, że XTB nie zarabia na stratach klientów ? We wcześniejszym akapicie opisałem sposób powstawania ekspozycji rynkowej w XTB, a co ważne: transakcji może być bardzo dużo. Po prostu ekspozycja jest dynamiczna, nie statyczna. Tu wchodzą kwestie też tego, czy w ogóle opłaca się czasami hedgować i czy w ogóle jest fizycznie możliwe ciągłe utrzymywanie 100% hedge'a. Natomiast sam hedge oznacza, że ryzyko transferowane jest de facto na klientów innego forexowego DM, albo na rynek - to niewiadoma. O ile faktycznie, może twierdzenie, że spółka zarabia na stratach klientów to skrót myślowy, o tyle zupełnie nieuprawnione jest twierdzenie, że nie zarabia na ich stratach. To trochę bardziej skomplikowana kwestia... Są jednak dane, które każdy forexowy DM musi w widocznym miejscu ujawniać: ile klientów traci.
- skąd niby twierdzenie, że to co działo się na kursie XTB po reformie OFE to efekt braku kapitału ? Jak wtedy wytłumaczyć hossę np. na game dev....? Skoro zna się spółkę to pewnie się wie o czymś takim jak interwencja (w 2018 roku), które ograniczyła dźwignię. Wtedy też spadło ROE .

Przez długi czas ta spółka była notowana po: stanie gotówki własnej. Ja się nie dziwię, gdyż utrzymywanie ekspozycji rynkowej przez DM może też doprowadzić do strat. Forexowe DM działają na bazie statystyki tyle i aż tyle.... Rozumiem, że może być bias na to by pisać o spółce w pozytywniejszych barwach. Nie śmiem podejrzewać o to, ale jest pewne nagranie na YT sprzed tygodnia odn. tej spółki...