HELIO [HEL]

jeżeli to helio ma zostac przejete to tylko za zgoda głównego akcjonariusza i ojca załozyciela a nie tak łatwo pozbyć sie biznesu który zbudowało się od zera

Postanowiłem mimo wszystko zerknąć na wyniki spółki Helio, skuszony pozytywnymi ocenami. Wyniki pomimo tego, że na najniższym poziomie są nominalnie wyższe niż w roku ubiegłym to ciężko ocenić mi je jako dobre.

Przychody spółce wzrosły, w szczególności jeśli chodzi o obrót towarami, czyli produktami nieprzetworzonymi. Niestety właśnie w tym segmencie spadła marża handlowa, która wyniosła 29,3 proc, w porównaniu do 33,2 w poprzednim kwartale i 32,7 w roku ubiegłym.


kliknij, aby powiększyć

Spółka twierdzi, że nadal rosną ceny na surowców. Rok temu też tak twierdziła i ponoć rezygnowała z części kontraktów, aby nie brać udziału w wojnie cenowej. Teraz wygląda na to, że zmieniono decyzję i Helio przystąpiło do walki o rynek, co uwidacznia się we wzroście przychodów i spadku marży.

Nieco w sprzeczności z tezą o trudnym rynku stoi zachowanie rentowności produktów oraz kursu walutowego, który powinien nieco kompensować koszty zakupu surowców wyrażone w USD. Możliwe, że tym razem to sama spółka zaczęła walczyć ceną, a nie reagować na otoczenie dostosowując swoje cenniki.

Tym niemniej zwiększenie sprzedaży dało pozytywny efekt dla gross profit, który wyniósł 14,3 mln zł i był o 700 tys. zł, wyższy niż w zeszłym roku. Negatywnym zaskoczeniem są także koszty operacyjne. Te dotyczące sprzedaży pozostały stałe, a licząc do przychodów nawet spadły, natomiast wzrost kosztów ogólnego zarządu zniwelował skutecznie wypracowaną nadwyżkę gross profit.


kliknij, aby powiększyć

Poprawa na zysku ze sprzedaży to raptem 200 tys. Wzrost kosztów ogólnego zarządu zabrał 460 tys. Ostatecznie wynik był ze sprzedaży był o 4% wyższy niż w zeszłym roku. Na poziomie operacyjnym poprawa jest znacznie większa, ale to już efekt zdarzenia jednorazowego jak sądzę. W zeszłym roku pozostała działalność zabrała 0,5 mln więcej, a z raportu rocznego można spekulować, że były to zniszczone towary. Skoro mocniej poszła sprzedaż to za pewne wzrosło zapotrzebowanie na kapitał obrotowy. Bilans pokazuje, że o 25% wzrosło średnie saldo kredytów pomiędzy porównywanymi okresami, więc można się było spodziewać większych kosztów finansowych. Nic z tego! Obecnie spółka pokazała tylko połowę z tego co rok temu. Oczywiście spadły stopy procentowe, ale czy to uzasadnia aż taki spadek odsetek? Możliwe, że tutaj także mamy do czynienia ze zdarzeniem jednorazowym, a przynajmniej nie trwałym. Wydaje się, że poprawa wyniku netto o milion złotych pochodzi głównie ze braku zdarzeń jednorazowych i niskich stóp procentowych, co nie rokuje dobrze dla przyszłej działalności spółki.

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

W tym roku Wielkanoc przypadka pod koniec kwietnia, w zeszłym była na początku, więc wyniki za IIIQ pewnie będą słabsze, bo przedświąteczna sprzedaż przypadnie na IVQ. W efekcie trudno będzie porównywać wyniki spółki kwartał do kwartału. Do tego prezes zapowiadał zintensyfikowanie kampanii reklamowej, więc koszty wzrosną.
www.helio.pl/pl/spoty-reklamow...

Haha, jakimś dziwnym trafem akurat w okresie wielkanocnym takie wnioski zabezpieczające złożyli...
w każdym razie postanowienia są nieprawomocne, Helio ma 2 tygodnie do złożenia zażalenia na postanowienia o zabezpieczeniu, wiec okres sprzedaży wielkanocnej jest niezagrożony. To postanowienie o zajęciu do uchylenia na 99%, ewentualnie zażądać od Atlanty złożenia kaucji do depozytu sadowego na poczet zajętych towarów.
A swoja drogą to głupota sprzedawać pod jakąś nazwa Bakal Planet. Powinni markę Helio promować jak i gdzie się da. Z etykietki Bakal Planet zrobić Helio Planet i tyle, bo wyrok pewnie nie szybciej niż za rok, a biznes się musi kręcić. Poza tym Atlanta zdesperowana musi być. Zważywszy na drastyczne różnice kosztowe i możliwości walki cenowej jaki ma Helio, to się nie dziwię.

Co do przewagi kosztowej to o ile pamiętam koszt wytworzenia w stosunku do wartości sprzedanych towarów w Helio jest znacznie niższy niż w Atlancie. A co ceny to podejrzewam, że porównujesz bakalie klasy premium z produktami z innych segmentów. Śliwka śliwce nie równa. Dla mnie mogą sprzedawać jeszcze drożej, oby sprzedali i zarobili. A póki co to im to wychodzi lepiej niż pozostałym spólkom bakaliowym , bo rentowność Helio jest dwa razy wyższa niż Atlanty czy Bakallandu.

Skoro jest tak dobrze to dlaczego mamy dzien w dzien mocne ladowanie na poludnie? :)

Odnośnie sporu Atlanty z Helio, wydaje się że słowo 'Bakal' w produktach Helio 'BakalPlanet', może być uznane za wprowadzające w błąd, czy to jest marka Atlanty czy Helio. Atlanta ma różne produkty ze znakiem 'Bakal'.

Trudno przewidzieć wyrok sądu tylko po komunikatach bo wiele zależy od zakulisowych spraw i pozycjonowania marki 'Bakal Planet' przez Helio. Jeśli to miała być jakaś tańsza wersja Helio, do konkurowania z produktami Atlanty, to może być tu wyrok na korzyść tej ostatniej.

Tak czy inaczej, wydaje się że moment przejścia konfliktu w fazę sądową nie jest przypadkowy (zwiększona sprzedaż w sezonie wielkanocnym). Jeśli Atlanta ma rację, to chciała się uchronić przed zabraniem jej części rynku przez produkty "Bakal Planet'. Jeśli rację ma Helio, to Atlanta po prostu chciała namieszać w nowej inicjatywie Helio w sezonie zwiększonej sprzedaży.

Wydaje się że cała sprawa nie będzie miała wielkiego wpływu na dynamikę wyników, bo inicjatywa 'Bakal Planet' jest względnie młoda, a produkty pod nią wcześniej sprzedawane, są w sklepach ale bez loga 'Bakal Planet'. Może to mieć natomiast wpływ na strategię Helio, tzn. może będzie trzeba wymyślić nowe logo i nazwę.

Myśląc o wynikach spółki w II kwartale 2014 (czyli 4tym kwartale roku obrotowego 2013-2014) przejrzałem podobny pod względem sezonowości rok 2011 (późna Wielkanoc). Oto co zarząd napisał w komentarzu do tych wyników:

Często oglądam półki z Bakaliami i produkty Helio są za drogie i się kiepsko sprzedają, sam bym ich nie kupił bo konkurencja bywa nawet o 30% tansza więc nie ma się co dziwić spadkom kursu. Każdy czekał na Wielkanoc jak na zbawienie i się większość (w tym ja) przeliczyła niestety.
Może Rafsty lub ktoś mądrzejszy napisze jaki jest problem bo podobne zachowanie kursu było na PLASMA SYSTEM

Hahahah swietna jest notka dla inwestorow na stronie w maju pisali ze pozne swieta przeloza sie na wynik nastepnego kwartalu a w tym nastepnym kwartale pokazuja strate :). Smiech na sali ale rynek docenil jak widac po dzisiaejszym kursie ich rekordowe przychody :)