Wycena metodą DCF, kilka pytań od laika.

Witam serdecznie. W ramach projektu zaliczeniowego mam do wykonania między innymi wycene wartości przedsiębiorstwa metodą DCF. Jestem kompletnym laikiem, to mój pierwszy kontakt z takimi zagadnieniami, więc część pytań na pewno wyda się Wam wręcz śmieszna. Na początku muszę dodać jeszcze, że wyceniam przedsiębiorstwo tak, jakby zaczynał się właśnie 2012 rok - wynika to z faktu posiadania przeze mnie prospektu emisyjnego przedsiębiorstwa, którego dane kończą się na roku 2011, a więc można powiedzieć, że wyceniam przedsiębiorstwo trochę wstecz ;) Doszedłem już do momentu obliczania kosztu kapitału własnego i mam w związku z tym dwa pytania:
1. Wyznaczając stopę wolną od ryzyka powinienem wziąć wartość bonów skarbowych z początku roku 2012, a więc odczytując ten wykres www.rynek.bizzone.pl/lib/php/w... powinno wyjść 4.51, zgadza się?
2. Do obliczenia współczynnika beta powinienem wziąć historyczne dane spółki oraz indeksu wig. Czy wystarczy mi np. tylko rok 2011, czy powinienem wziąć dane z większej ilości czasu?

Jeżeli na rynku jesteś w stanie znaleźć kilka firm o podobnej specyfice biznesu to z oszacowaniem Bety nie powinno być problemu. Niemniej jednak trochę liczenia będzie :)

1. Policzyć Betę dla każdej ze spółek (tzw. surowa Beta). Tutaj od razu można pokusić się o korektę stosowaną przez Bloomberga a mianowicie skorygowanie surowej Bety o założenie o jej dążeniu do 1 w długim okresie. Nie jest to jednak konieczne,
2. Oczyszczenie oszacowanych współczynników z ryzyka generowanego przez wielkość długu dla poszczególnych spółek,
3. Kolejno wyliczenie średniej zdelewarowanej Bety dla branży,
4. Ustalenie przeciętnej struktury finansowania w branży i skorygowanie o nią średniej branżowej Bety.

Generalnie i dłuższy horyzont przy szacowaniu tym lepiej.