Temat:
LPP
Przy kursie USD to na poziomie 3,75 - 3,85 wynik za cały rok to maksymalnie 200 mln zł., co oznacza P/E = 60!!! przy obecnym kursie na poziomie 6600 zł., będzie to w tym momencie najbardziej przeszacowana spółka retailowa i jedna z najbardziej przeszacowanych spółek na GPW. Jeżeli kurs spadnie do 3000 zł. to wciąż P/E będzie na poziomie aż 30. Rentowności nie pomoże fakt, że obecnie otwierają coraz więcej sklepów za granicą, gdzie rentowność jest niższa a w niektórych krajach ujemna. Wg. mnie utrzymanie rentowności netto na poziomie 4% - 5% w ciągu kilku najbliższych lat to max na co stać tą spółkę. Zrobiona przeze mnie analiza fundamentalna to max. 3000 - 3500 zł. za akcję na tą chwilę.
Dla porównania inna spółka z branży Bytom SA. wyniki sprzedażowe i marża wskazują, że w tym roku Bytom odnotowuje 12 mln. zł. zysku netto. To przy obecnej cenie za akcję na poziomie 2,75 zł. daje P/E na poziomie 16. Wniosek? albo akcje LPP powinny być warte 1 700 zł. albo akcje Bytom S.A. powinny być warte 10 zł.
|