|
Cześć,
Do prowadzonych badań potrzebuję pozyskać nazwy przedsiębiorstw z rynku zaangażowanych w transakcje fuzji i przejęć na rynku publicznym. Analizuję wpływ transakcji na anormalną stopę zwrotu z akcji w krótkim i długim terminie.
Okres badań dotyczy 1997-2007 (dane za lata 1997-2000 udało mi się już zebrać).
Standardowo transakcje wyszukuje się poprzez DealWatch, Reuters DataStream lub Bloomberg Professional Service. Nie mam jednak dostępu do tych serwisów.
Czy zna ktoś źródła (darmowe lub bardzo tanie) z których można pozyskać nazwy spółek przejmowanych i przejmujących? Nawet dane za 1 rok, mnie w pewien sposób ratują. Najlepsze byłyby bazy danych,jednak raporty także mogą okazać się pomocne.
Bardzo byłbym wdzięczny za pomoc.
Pozdrawiam.
|
|
Cześć,
1 Samego Duration nie można tak po prostu przemnożyć.
Najłatwiej, zadanko takie najłatwiej chyba policzyć z MD (Modified Duration). Łatwo zapamiętać i ciężko się pomylić.
MD= Duration/(1+r), czyli tu =1,5/(1+8%)
Zmianę ceny natomiast z takiego wzoru:
delta P=-MD(stopa stara - stopa po zmianie), czyli tu będzie delta P=-1,38(8)*(8%-8,25%)=-1,38(8)*(0,25%)=-0,347%.
Skoro mamy minus to cena spadnie 0,347 %.
2 Powyzej masz to dobrze opisane mnożnikami wartości bieżącej. Pamiętaj tylko, że wzór podany odnosi się dla obligacji jednorocznej (8%,1!). Wynik więc będzie sumą 5 wartości.
Mozesz tez na piechotę liczyć dyskontując przepływy (dzieląc przez (1+koszt)^(czas))
Za pierwszy rok masz 1500/((1+8%)^1), za drugi 1400^((1+8%)^2) itd. Potem znowu suma.
3 Strasznie kłopotliwe zadanie.
Nie ma w treści rodzaju kapitalizacji, skali w jakiej wyrażone jest oprocentowanie oraz czy wartość ma być na dziś czy na koniec okresu. Więc wszystko zależy od tego co autor miał na myśli ;p
Na pewno nie możesz obliczyć wartości przyszłej renty, a potem dojść do wartości bieżącej za pomocą mnożnika wartości bieżącej. Każdy przepływ z renty musi być osobno zdyskontowany.
Wydaje mi się że można to obliczyć ze wzoru na rentę z inflacją (wzór powinien być w internecie gdzieś, ja niestety nie pamiętam) albo wyliczyć sobie to z mnożników (wpierw na FV z MWPR ze stopą 4%, potem na PV za pomocą mnożnika MWBR ze stopą 5%) lub trzecia możliwość stworzyć sobie mnożnik ze wzoru na MWBR gdzie kosztem w czasie będzie na przykład 1-104%/105% lub 1% zależnie od założeń zadania, a okresów będzie 20.
Samą wartość obligacji dyskontujesz po 10% na 10 lat, czyli dzielisz 1000 przez 1,1^10 i na końcu dodajesz to do kuponów.
PS, założyłem tu nominalna roczna stope rewaloryzacji 8%, odsetek 10%, koszt 10%.
|