pluto85

Skoro IDM ma wysoki kurs, to co powiesz o IPOPEMIE. Owszem ten makler ostatnio byl bardziej aktywny, ale chocby w pazdzierniku IDM bierze udzial w 3 emisjach, w tym jedna sam organizuje (4fun Media), a w kolejce IDEA, Elektus, Work Service, Bowim... Czyzby IDM takze moglo osiagnac c/wk > 7? Wtedy cena bylaby dopiero wysoka.

Czyli prawda jak zwykle lezy posrodku... A moze prezes mowiac o wycenie Quercusa mial na mysli doslownie wartosc Quercusa... Idea majac wartosc Quercusa i ponad dwa razy wieksze aktywa to juz nic dziwnego -chyba.

Balon, nie balon... Idea moze byc notowana nawet powyzej Quercusa, bo dlaczegoby nie? Quercus ma wyzsze koszta uzyskania kapitalu od Idei, a roznica ta jeszcze bedzie rosla, cytujac prezesa "za chwile bedzie bank", to wzmocni pozycje funduszu... Natomiast na powaznie wycene funduszu powinno sie wyliczac m.in. na podstawie zysku -i tak Idea za I kw miala ponad 1 mln zysku, do teraz wzrosly aktywa o 30% i rozpoczeto pobierac oplaty manipulacyjne od 9 maja, mozna spokojnie szacowac zysk 2 mln za II kw i 3 mln za III kw. Jesli wowczas dynamika wzrostu aktywow wyraznie spadnie, to i tak za 2011 mozemy sie spodziewac okolo 12-15 mln zysku, przy C/Z rzedu 10 do 15, mamy wycene od 120 do 225 mln zl, jednak uwzgledniajac wciaz duzy potencjal wzrostu mozemy rownie dobrze zakladac C/Z rzedu 20 i tak osiagamy wycene 300 mln zl. Zalozenia zysku i tak sa dosc niskie, liczac saldo sprzedazy i umorzen na poziomie 250 mln zl za maj i mnozac razy 2/3 tyle czasu maja pobierano oplaty monipulacyjne uzyskujemy kwote 167 mln zl, przy oplacie manipulacyjnej srednio 1% mamy dodatkowe wplywy 1,6 mln za maj w II kw... Wracajac do hossy w 2007 roku, to przypomne ze wowczas fundusze uzyskiwaly roczne zyski rzedu 3,5% wartosci aktywow, wiec tak jak piszecie o wycenie Quercusa, tak samo mozecie zapomniec o wycenie 3% wartosci aktywow -bo i jedno i drugie jest z dala od realiow. Jakby byla hosssa, to obecna cena Quercusa miala by duzy potencjal wzrostu.

270 tys akcji -to juz niezla sumka -widac ze tym razem ze skupem sie nie obijaja. To liczba bliska maksimum z mozliwych (25% ze sredniego obrotu za maj -okolo 273 tys akcji).

Jakby udalo sie zrealizowac caly skup -9,99% akcji wlasnch, to zajmie to jeszcze 80 sesji, czy w tym czasie przekroczony zostanie limit 5 zl? Byloby niezle, jezeli nie, moze sie okazac jeszcze lepiej, bo im taniej spolka akcje wlasne kupi, tym wiecej zarobi w przyszlosci... Sadze jednak ze blizszy jest scenariusz szybszego wzrostu w okolice 4 do 5 zl -i wtedy tez IDM sprzeda akcje dla kluczowych pracownikow po kosztach zakupu (sami pracownicy wowczas beda zainteresowani) -te z pierwszego skupu. Roztrzygnie sie takze sprawa banku i mozliwe ze tak jak prognozowal IDM -jeszcze w tym roku akcje beda warte 9 zl -ale do tego trzeba mocnego szerokiego. Z fundamentalnego punktu widzenia taki stan nie powinien dziwic, bo przy mocnym szerokim, IDM moze zarobic w tym roku ponad 100 mln zl, a zakupiony bank dodatkowo w ich udziale okolo 15 mln zl.

Czyli liczmy na WIG20 w okolicach 2800, a moj scenariusz sie spelni.

To nie zmiany, to odpisy strat z lat ubieglych by choc troche zmienszyc podatek belki. 20 mln (brutto) odpisu to zaoszczedzone 4 mln zl. Z ustawy wynika ze mozna odpisac jednorazowa 50% strat, za rok 2010 IDM tez odpisze okolo 20 mln zl (brutto).

IDM juz jakis czas prowadzi rozmowy ze szwedzkim funduszem na temat przejecia bomi, sadze ze wlasnie rozpoczyna sie etap przejmowania udzialow, pozniej wladzy. Jak to wplynie na kurs bomi? Moim zdaniem nijak. Inwestor chce wejsc na dlugie lata i zarabiac na dywidendzie.

Ta sprawa zostala juz sprostowana do: "Po cenie mieszczacej sie miedzy 2 a 5 zl"...

"BTW Fundusze nie robią gwałtownych ruchów, jeśli nie muszą." A nie musza jesli chcialyby kupic? Wszystko wygladalo dzis na dystrybucje, przy wielkich obrotach, wiec albo ktos straszy, albo rzeczywiscie wychodzi -co jest watpliwe przy obecnej sytuacji. Kupno banku, rozpoczecie dzialalnosci IDM Media Team, wzrost aktywow IDEA TFI, czy dywidenda Gwaranta -to raczej paliwo na dluzej...

Prawdopodobnie gra idzie o olbrzymia stawke. Ktos wyraznie sie spoznil z zakupem i dzis chcial nas przekonac, ze jednak spolka nie bedzie rosla. Im wieksze bujanie tym bardziej powinnismy byc pewni ze jest dobrze. Moze jakis fundusz sie zapakuje, a moze to IDM nareszcie skupuje. Cos wielkiego jednak sie dzieje na naszych oczach.

Jak sadzicie kupno banku jest z rezerwy na skup akcji, czy z innych zrodel. Wkrotce IDM ma odsprzedac akcje kluczowym pracownikom, odzyskujac okolo 20 mln zl, dywidenda z Gwaranta przyniesie 1 mln zl -to za malo na bank, ale sa jeszcze zyski bierzace -za IV kw 2009 i I kw 2010 -czy da rade? Czy ze skupu akcji nici -jak sadzicie? Jesli chca akcje skupic to musza sie spieszyc, bo 5 zl jest osiagalne w tym roku.

KBC juz wywalil -na poczatku stycznia.

Zabezpieczeniem sa udzialy w spolce ZNTK Nieruchomosci.

Fuzja Instalu z Awbudem jest pewnego rodzaju debiutem Awbudu na gieldzie. Wzrosnie kapitalizacja, bedzie nowa emisja na kwote ponad 150 mln zl. Nastepne w kolejce Bomi -duzo wieksza spolka. Spodziewam sie zysku netto dla IDM minimum 180 mln zl w 2010 -to prawie 1 zl na akcje.

Problem w tym ze po ostatnich rewelacyjnych danych o wzroscie PKB w USA rynki sie zaczely staczac, teraz juz pedza.

Nie ladnie ktos poczynia, oj nieladnie
Zaskakujacy calkowity brak reakcji na informacje o fuzji Instalu, w koncu sam IDM go zatwierdzil, wiec sporo na tej operacji musi zarobic. W sieci pojawia sie dzis takze plotka o mozliwosci inwestycji funduszu EQT (ze Szwecji) w Bomi. Oczywiscie te wiadomosci niewiele wnosza, bo o Instalu wiadomo od jakiegos czasu, a o Bomi to info niepotwierdzone. Pytanie: czemu te wiadomosci sa akurat dzis?

Bomi -ostatni akapit.

Instal -dosc obszerny artykul.

Plokta

Co sadzicie o ostatnim akapicie tej wiadomosci? Zapraszam do dyskusji.

Nic przeciez nie wykluczas spadku ponizej 2 zl. IDM moze bowiem oglosic wezwanie na skup akcji wlasnych. Cena 2 zl bedzie atrakcyjna przy cenie 1,7 zl. W koncu trzeba jakosc ruszyc z kopyta -sa nauczeni poprzednim skupem, ze nie tak latwo skupowac bez zwyzki ceny akcji. A nich chociaz skupia 10 mln akcji po 2 zl -czuje przyszle zyski?

A co tak naprawde trzyma cene? Gdyby spadla ponizej 2 zl, IDM moze zrobic skup akcji poprzez wezwanie np. po cenie 2 zl. To tylko taka mozliwosc, osobiscie wierze ze niedlugo ruch raczej do gory i kolejna proba przebicia 3 zl -do trzech razy sztuka? Kto wie.

Fragment informacji prasowej z 4.01.2010:

"Ponadto w okresie do 30 czerwca 2010 roku Internet Group S.A. zobowiązana jest do przeprowadzenia publicznej oferty akcji nowej emisji i przeznaczenia kwoty min. 20 mln PLN na spłatę wybranego przez siebie zobowiązania wobec BRE Bank S.A."

Zobowiazanie to zobowiazanie. Inwestor bedzie napewno, pytanie czy na tym walnym, czy bedzie nastepne.

Dla jasnosci ja takze posiadam w portfelu ta perelke. Jakbym w nia nie wierzyl, to nie mialbym nawet 1%.

Informacja prasowa z dnia 4 stycznia 2010 wyjasnia:

"Ponadto w okresie do 30 czerwca 2010 roku Internet Group S.A. zobowiązana jest do przeprowadzenia publicznej oferty akcji nowej emisji i przeznaczenia kwoty min. 20 mln PLN na spłatę wybranego przez siebie zobowiązania wobec BRE Bank S.A."

Rozumialem wczesniej, ze gdy bedzie emisja to IGR musi splacic zadluzenie, a tu jest napisane ze musza przeprowadzic emisje.

Oj bedzie goraco na najblizszych notowaniach.

Obowiazkowa lektura na weekend Tutaj

Generalnie IGROUP ma czas do konca 2010 roku by sie wpelni zrestrukturyzowac. Do konca roku musi bowiem splacic tylko 4,9 mln zl, ale do konca wrzesnia moze wystapic z wnioskiem o wydluzenie. Reszta kredytu posiada okres karencji od splat kapitalu i odsetek do ww terminu.

Oprocentowanie kredytu to WIBOR 3M + 2,8% marzy, czyli na dzien 31.12.2009 7,07%. Zas 4,9 z rachunku bierzacego jest oprocentowane WIBOR ON + 2,5% czyli na wczoraj 6,42%. Ponadto objete przez Bank obligacje w kwocie 19 mln zl oprocentowane sa WIBOR 3M + 5%, czyli na 9,27%.

Inne istotne postanowienie to prawo do nabycia warrantow przez Bank: serii B uprawniajace do objecia 15.833.232 akcji i serii C uprawniajace do objecia 34.981.470 akcji. Z serii C bank moze objac tylko 1/6 akcji, czyli 5.830.245 akcji. Wykonanie praw z warrantow obu moze nastapic w przypadku naruszenia warunkow emisji obligacji (dot. serii B) i umowy pozyczki (dot. serii C) i wowczas cena emisyjna jest 1,2 zl. Bank moze zamiecic wiec obligacje na akcje serii B, w przypadku nie placenie przez IGROUP odsetek, lub niedotrzymania terminu wykupu, zas kwote pozyczki powiekszona o odsetki na max 5.830.245 akcji w danym roku .

MOIM ZDANIEM> W tym roku nie grozi spolce zerwanie jakichkolwiek umow ze wzgledu na male kwoty do splacenia, jak i ze wzgledu na mozliwosc wydluzenia okresu splaty 4,9 mln na wniosek IGROUP. Natomiast odsetki z obligacji beda placone juz w 2011 roku, chyba ze umowa objecia obligacji (za malo danych) przewiduje zaplate odsetek dopiero w terminie wykupu.

Inna mozliwoscia skorzystania z warrantow przez bank jest wykonanie ich "po cenie emisyjnej równej cenie rynkowej rozumianej jako niższa z dwóch wartości: średniej arytmetycznej z kursów akcji Spółki z ostatnich 90 lub 30 notowań liczonych do dnia przypadającego na dwa dni robocze przed planowanym dniem konwersji."

Ostatnia istotna czescia umowy jest podpunkt o szybszej splacie kredytu stanowiacy ze jezeli "W terminie do dnia 30 czerwca 2010 roku Spółka (zgodnie z obowiązkiem zawartym w umowie inwestycyjnej) doprowadzi do nowej emisji akcji Spółki - z tym, że wówczas Spółka będzie zobowiązana spłacić zadłużenie do kwoty 20.000.000 PLN".

MOIM ZDANIEM> Dla spolki korzystna jest wiec emisja akcji (a taka mozliwa jest w ilosc 16 mln akcji) tylko i wylacznie w cenie zdecydowanie wyzszej niz niz cena nominalna, gdyz w przeciwnym wypadku calosc uzyskanego kapitalu musiala by przeznaczyc na splate kredytu, a ilosc uzyskanych warrantow przez bank juz sie nie zmniejszy, ryzyko rozwodnienia przy splacie czesci kredytu pozostanie takie samo, a spolka nie poprawi w zaden sposob swej plynnosci. Ponadto szybsza splata kredytu zobowiazuje IGROUP do zaplaty prowizji od wczesniejszej splaty w wysokosci 0,50%, czyli dla 20 mln -0,1 mln. Tak wiec absolutnym minimum jest emisja po 1,26 zl (20,1 mln do zaplaty/16 mln akcji z emisji = 1,25625 zl) -pytanie tylko po co?
Uwazam ze spolce oplaca sie wyemitowac akcje za nie mniej niz 2 zl, wowczas spolka uzyskalaby 32 mln, splacilaby czesc kredytu wraz z prowizja, oraz kredyt na rachunku bierzacym -lacznie 25 mln zl, pozostaloby jej wiec (i tak tylko) 7 mln. To jest bardzo malo przy takim rozwodnieniu i dalszej mozliwosci rozwodnienia, bo zdecdowanie nie poprawi to bezpieczenstwa firmy. Przy emisji po 3 zl spolce pozostaloby juz 23 mln. Wyzsza cena to dla wielkszosci jest nierealna, ale za pakiet kontrolny kto wie, to zabezpieczyloby spolke i nowego inwestora przed wykonaniem warrantow przez bank, bo chcac najpierw uzyskac pakiet kontrolny, chce sie go zachowac, a bank moze wykonac warianty -kurs bedzie musial wiec byc pilnowany. Konkluzja przyjdzie z czasem, mozliwe ze juz w poniedzialek wraz z zachowaniem kursu. Jezeli jest inwestor i rzeczywiscie chce objac kontrole, to kurs akcji po 5 zl nie jest juz dla mnie abstrakcja (nie mowie tu o emisji w tej cenie, a o trzymaniu kursu po emisji).

Moglby mi ktos wytlumaczyc jak rozliczany w raportach kwartalnych jest kapital celowy na zakup akcji. Jest to rezerwa. Czy czasem w przypadku niezakupienia akcji wlasnych za cala pule, reszta bedzie dopisana jako zysk?

Jaki upadek? O czym Ty piszesz? Przeciez spolka jest juz zrestrukturyzowana. Myslisz ze ostatnie straty to skad sie wziely. Byly odprawy dla pracownikow to i sie pojawily straty. Juz teraz koszta z dochadami sie rownowaza, a w 2010 bedzie zysk. Natomiast co do kursu to sie zgodze, bez przejecia niz wielkiego tu sie nie wydarzy.

Mam wrazenie ze kurs zachaczy o 2,5, a tam mega zlecenie i wtedy juz tylko w gore.

Ostatnio na forum i w myslach skupialismy sie na nowej emisji, tymczasem BRE zgodzilo sie na restrukturyzacje. Zwazywszy na wycene spolki to chyba lepsza informacja niz ta o emisji.

Masz racje, widac wieczorem nie doczytalem

"Cena emisyjna akcji serii H zostanie ustalona przez zarząd spółki w toku prowadzonych negocjacji z potencjalnymi inwestorami finansowymi i branżowymi" - dodano. (PAP)

Pozyskanie kapitalu w informacji, dotyczy wiec kapitalu zakladowego. Teraz wszystko zalezy od Skoku. Nie chce spekulowac, ale przy spolce ktora przynosi niewielkie straty w stosunku do WK cena emisyjna nie powinna byc zbytnio niska, szczegolnie ze Skok obejmie duzy pakiet, ktory zapewni mu kontrole nad spolka. Z akcjonariatu prog 5% straci ING TFI i KBC TFI. BCEF Investment VI Limited i ClearRange Media Consulting BV beda mieli lacznie niespelna 28% akcji, a Skok ponad 32%. Natomiast FF spadnie z 48,4% do okolo 32,5%.

Tak, sorka -moj blad... Nie mniej na Chemosie podobne rozwodnienie -zobaczymy jak jutro zareaguje kurs.

Prawo poboru 3:1.

W przypadku Ganta emisja z PP 5:1 jest po cenie od 10-15 zl. Sadzac ze bedzie jednak 15 zl, to cena przez dluzszy czas sie kisi gdzies przy 1,6 do 1,7 wartosci nowej akcji (24-26 zl).

Z kolei w przypadku PKO BP, wskaznik PP wyniosl 3:1, tak jak na Chemosie, przy cenie 15 zl, cena akcji byla ponad 30 zl i jest tak do dzis. Wskaznik ceny to okolo 2 do 2,2.

Z powyzszych przykladow wynika, ze nie powinna nas dziwic w najblizszym czasie cena za akcje od 1,5x0,65, czyli 0,98zl do 2,2x0,65, czyli 1,43zl... Ale Chemos to Chemos i rownie dobrze mozemy jutro zobaczyc zwyzke.

Igroup planuje prywatna emisje 16 mln akcji po 1,2 zl. Decyzja ma byc podjeta 8 stycznia, za kasa bedzie trzeba wiec troche poczekac.

Info Tutaj

W zasadzie cena emisji jest wiadomoscia neutralna, ewentualnie z lekkim wydzwiekiem pozytywnym. W koncu spolka uzyska finansowania nieduzym kosztem w porownaniu z kredytami. Jednak nie sadze by rynek jakos znaczaco zareagowal, a jak juz to jednodniowo, chyba ze Skok cos wykombinuje.

DLKF to spolka ktora wynajmowala powierzchnie biurowe m.in. dla EFH. Takze koszta bierzace spadna dosc wyraznie. Budynek biurowy mieści się na warszawskim Wilanowie przy ul. Wiertniczej. Obok biurowca DLKF posiada dzialke 1 tys m^2. Doradca EFH ds nieruchomosci (CEE Property Group) widzi powodzenie w tej inwestycji pod warunkiem zabudowy ww dzialki drugim biurowcem i wynajecie wikeszosci powierzchni. Z tego wzgledu jest to inwestycja dlugoterminowa i wymaga zdobycia sporych srodkow na inwestycje.