CIGAMES [CIG]

po przeczytaniu tego artykulu bylmem pewny ze to nie o ta analize chodzi i szukalem jeszcze z godzine "tej wlasciwej" , ale porazka !!!!!!! Liczylem ze zrobi to profesjonalista a nie portier .....

Przepraszam, może głupio to zabrzmi, czy mogli byście zamieścić link do pełnego artykułu?

Panowie nic sie nie zmienilo sprzedal Prezes akcje i juz polecial do CNBC :) zaraz wywiad hihihi

zdaniem Prezesa akcje sa nadal niedowartosiowane...

Cały tekst, który przedrukował dzisiejszy PB

www.stockwatch.pl/artykuly/pos...

Przede wszystkim - tekstowi przydałaby się dobra redakcja i korekta :)
Co do merytoryki - porównanie z gigantami faktycznie celne, przywraca właściwą perspektywę, choć z drugiej strony zabrakło mi trochę odniesienia do polskich realiów. Niby prawda, że CIA to ciągle jeden tytuł (ponoć dość przeciętny zresztą) i ciągle daleka droga do pokonania, ale fajnie byłoby jednak poroztrząsać jak się ma ten sukces do innych spółek GPW/branży, jak się ma do obecnych wskaźników i jak się one zmienią w różnych scenariuszach...

Redakcję i korektę biorę na klatę. Ok, z pewnością redakcyjnie dałoby się poprawić. W mojej subiektywnej ocenie, można rozmawiać tylko o City, bo tu są jakieś konkrety, ale w zamierzeniu tekst miał pokazać perspektywę i pewną nieracjonalność wzrostów, nie zaś dać wycenę w zależności od scenariusza sprzedaży. Trzeba także pamiętać, że pisane to było do gazety, nie dla wyrafinowanego użytkownika

Dlaczego akurat ten wskaźnik ?
CIA czy CDP Red to niewielkie spółki mające jeden produkt - jeśli ten produkt trafi w rynek to sprzedaż i zysk idą ostro w górę. Dlatego inwestorzy patrzą się w tym momencie przede wszystkim na zysk jaki spółka jest w stanie wygenerować ze sprzedaży. W przypadku W2 zapowiada się spory hit sprzedażowy; S:GW2 jest niewiadomą.


A raporty szacunkowe za lipiec-sierpień ? Wyraźnie wskazują na to, że sprzedaż zbytnio nie spadła. Wg prezesa wyraźny spadek sprzedaży jest widoczny od września. Poza tym gra jeszcze nie trafiła na PS3 gdzie też powinna - na zdrowy chłopski rozum - się dobrze sprzedawać.
A co ważniejsze: marża. Szacunkowe raporty wskazują na bardzo wysoką marżę uzyskiwaną ze sprzedaży. Czyli pomysł z własną dystrybucją okazał się dobry.


Liczenie wartości księgowej w przypadku takich spółek nie ma większego sensu - ich zasadniczym elementem jest wartość marki jaką jest gra [czy seria gier] oraz jakość zespołu tworzącego gry. Przykładowo wspomniany TTWO w aktywach ma 'Goodwill' wycenianą na ponad 220mln, EA - ponad miliard USD. Czy nam to coś konkretnego mówi ?
Po 2. i ważniejsze: jeden tytuł - nawet słabo oceniony jak S:GW - może przesądzić o dużych zyskach lub ich braku.
Wiec porównywanie WK nie jest zbytnio miarodajne.


Co prawda nie ten wątek ale skoro już tutaj poruszono temat [może moderator wydzieli do wątku o Optyku]:

Ponownie zapytam: skąd ta wartość ? W wywiadach przedstawiciel CDP wyraźnie mówił, że marża uzyskiwana przez CDP ze sprzedanego egzemplarza wieśka 2 to ponad 50%. Typowa cena nowej i dużej produkcji to ok. 50 USD [tak jest przykładowo w amazonie]. W Polsce sytuacja CDP jest jeszcze lepsza bo sam jest dystrybutorem [zapowiadana cena to ok. 100 zł]. Zasadniczo negatywnie wypłynie Rosja, gdzie cena gry będzie wyraźnie niższa.
Po 2.: już z momentem wydania W2 zostanie zaksięgowane ok. 20 mln zł - są to zaliczki wpłacone przez dystrybutorów podczas produkcji gry.
Po 3. - elementarny błąd: autor nie wziął pod uwagę przychodów z działalności wydawniczej i gog.com.


Z częścią dotyczącą Afterfalla się zgodzę - tylko proszę nie porównywać go do Dukem, bo AF jest znany tylko w Polsce i to w ograniczonym zakresie.

Artykuł dotyczył działalności producenckiej, dlatego nie zahaczał o GOG/Disney. Autor nie zapomniał, że coś takiego istnieje w grupie CD Projekt. Ale czy jest zyskowne, perspektywiczne i sensowne, trudno powiedzieć na temat dostępnych danych. CDP stracił wiele accountów na rzecz Licompu i został praktycznie bez premier, więc musiał wejść w Disneya. Który to model jest i tak schyłkowy, co wiadomo od lat. Gdyby było rozwojowo, nie zwalniałby ludzi, nie zadałby się z Optimusem, nie stawiałby wszystkiego na Wiedźmina. To widać z zewnątrz. GOG jest lekko perspektywiczny, choć ma swoje ryzyka, ale to nadal dystrybucja cudzych gier, podczas gdy trend ogólnoświatowy idzie w kierunku skrócenia łańcuszka pośredników i dostawy gry od producenta do klienta końcowego. Chłopakom wiele razy udało się niemożliwe, jak sami mówią, ich specjalność to jazda bez trzymanki. Los całego CeDePu zależy znów od powodzenia jednego projektu pt. W2.

PS Cena 10 dolarów jest jakąś tam rozsądną średnią. Ponad pół miliona pójdzie w samej Rosji, gdzie $10 'jedynka' kosztowała w sklepie.

Na początek o City:


No przecież nie miałem na myśli tego, że po pierwszym tygodniu sprzedaż spadnie o połowę. Marże zawsze są wysokie dla spółek które piszą. Choć przyznam o ile szacunki się potwierdzą marże nawet jak na branżę są spore. Aby jednak wycenić spółkę należy coś założyć. Przychody spółek zagranicznych w związku z posiadaniem wielu tytułów są w miarę stałe. Dla City będzie to zryw, potem opadanie aż do wydania wersji PS. Nie można zakładać sprzedaży przez cały rok na poziomie takim jak w lipcu i sierpniu.

L


Nie do końca. Googwill to także premia za przejęcia np. studiów programistycznych. WK to także akumulowane przez lata zysk. Oczywiście oczekiwane zyski są spore, ale... to już jest w cenie akcji.
Najprościej i z dużym błędem na serwetce. Gdyby na podstawie renty wieczystej wyliczyć potrzebny zysk netto byłoby to około 30 milionów netto co rok. Rok w Rok. W tym roku będzie, ale w następnym?
Nikt poważny nie zrobi DCFa dla takiej spółki, bo rozjazd będzie straszny. Poza tym zagraniczne spółki notowały w dużej mierze za ostatnie 12 miesięcy straty, dlatego padło na C/P i C/WK


O optyku będzie w nocy lub jutro

No właśnie o to mi chodziło - dodatkowo trzeba pamiętać, że S:GW to tytuł zupełnie nowy, gdzie % z egzemplarza jest niższy niż w przypadku kontynuacji znanej gry. Dlatego wydaje mi się, że za taki wynik odpowiada posianie własnych spółek dystrybucyjnych oraz minimalne wydatki na marketing [może to ostatnie powinno być na 1. miejscu].


Całkowicie się zgadzam. Q1 2011r. powinien też być dobry dla CIA, a potem wielka niewiadoma. Jakoś mi się wierzyć nie chce, że powstaje polski Call of Duty.


Bodajże Steve Jobs rzekł, że dobrego programistę od przeciętnego dzieli przepaść. Wartość studiów programistycznych to głównie ludzie.


TTWO I EA za ostatnie półrocze wykazały zysk wiec jakby się uprzeć... :-)



To może już moderator przeniesie do właściwego wątku posty o Optyku, bo robi się duże zamieszanie.